Odotettu palautus vs. pakollinen palautus
Yksilöt ja organisaatiot tekevät sijoituksia toivoen saavansa korkeimman mahdollisen tuoton. Riskin ottava sijoittaja odottaa saavansa vastaavaa riskitasoa vastaavan tuoton. Vaadittu tuottoaste ja odotettu tuotto edustavat tuottotasoja, jotka riskisijoituksista saadaan. Jos nämä tuottoasteet eivät ole linjassa sijoittajan aiemmin asettaman vertailuarvon tai raja-arvon kanssa, henkilö ei pidä sijoitusta kannattavana. Seuraava artikkeli tarjoaa selkeän yleiskatsauksen vaadituista tuotoista ja odotetuista tuotoista sekä korostaa niiden yhtäläisyyksiä ja eroja.
Mikä on vaadittava sijoitetun pääoman tuotto?
Vaadittu tuottoaste on tuotto, jonka sijoittaja tarvitsee tehdäkseen sijoituksen omaisuuteen, sijoitukseen tai projektiin. Vaadittu tuottoaste edustaa tehdyn sijoituksen riski alttiutta; tuottoprosentti kuvastaa korvausta, jonka sijoittaja saa kannetusta riskistä.
Vaadittava tuottoaste on hyödyllinen, kun teet päätöksiä parhaan sijoituspaikan suhteen. Vaadittu tuottoprosentti vaihtelee yksilöittäin/yrityksittäin. Esimerkiksi sijoittajalla on mahdollisuus sijoittaa joukkovelkakirjalainoihin, joiden vuosituotto on 6 %. Sijoittajalla on myös mahdollisuus sijoittaa varansa useisiin muihin sijoituksiin. Sijoittajan tuottovaatimus on nyt kuitenkin 6 %, joten sijoittaja odottaa 6 % tai korkeampaa tuottoa, jotta muut sijoitusvaihtoehdot voidaan ottaa huomioon.
Mikä on sijoitetun pääoman odotettu tuotto?
Odotettu tuottoaste on tuotto, jonka sijoittaja odottaa saavansa, kun sijoitus on tehty. Odotettu tuottoprosentti voidaan laskea käyttämällä rahoitusmallia, kuten Capita Asset Pricing Model (CAPM), jossa sijoituksesta odotettavissa oleva tuotto lasketaan välilaskujen avulla. Odotettavissa oleva tuotto voidaan laskea myös asettamalla todennäköisyydet sijoituksesta saataville mahdollisille tuottoille.
Odotettu tuottoprosentti on oletus, eikä ole takeita siitä, että tämä tuottoprosentti saadaan. Tietyillä instrumenteilla on kuitenkin tietty tuotto, kuten kiinteiden talletusten korko; tällaisilla investoinneilla odotettu tuotto voidaan tietää paljon varmemmin.
Mitä eroa on odotetulla palautuksella ja vaaditulla palautuksella?
Vaadittu tuotto ja odotettu tuotto ovat keskenään samank altaisia siinä mielessä, että ne molemmat arvioivat tuottotasoja, jotka sijoittaja asettaa vertailukohdaksi, jotta sijoitus voidaan pitää kannattavana. Vaadittu tuotto on vähimmäistuotto, joka on saatava, jotta sijoitusvaihtoehto voidaan harkita. Odotettu tuotto taas on tuotto, jonka sijoittaja uskoo voivansa saada, jos sijoitus tehdään. Jos arvopaperi on arvostettu oikein, tuotto-odotus on yhtä suuri kuin vaadittu tuotto ja sijoituksen nettonykyarvo on nolla. Jos vaadittu tuotto on kuitenkin odotettua korkeampi, sijoituspaperin katsotaan olevan yliarvostettu ja jos vaadittu tuotto on odotettua alhaisempi, sijoituspaperi on aliarvostettu.
Yhteenveto:
Odotettu palautus vs. pakollinen palautus
• Vaadittu tuottoaste on tuotto, jonka sijoittaja tarvitsee tehdäkseen sijoituksen omaisuuteen, sijoitukseen tai projektiin.
• Vaadittu tuottoaste edustaa tehdyn sijoituksen riski alttiutta; tuottoprosentti kuvastaa korvausta, jonka sijoittaja saa kannetusta riskistä.
• Odotettu tuotto on tuotto, jonka sijoittaja odottaa saavansa sijoituksen tekemisen jälkeen.
• Odotettu tuottoaste on oletus, eikä ole mitään takeita siitä, että tämä tuotto saadaan, ellei sijoituksilla ole asetettu tuottoprosenttia, kuten kiinteiden talletusten korkoa.
