Avainero – osakeosuudet vs etuoikeusosakkeet
Osakeanti on ratkaiseva päätös yritykselle, jonka päätavoitteena on kerätä varoja laajentumista varten. Osakepääoma on yhtiön oman pääoman komponentti, joka saadaan myymällä osakeomistus julkisille sijoittajille ja se voidaan laskea liikkeeseen oman pääoman ehtoisina osakkeina tai etuosakkeina. Keskeinen ero oman pääoman ehtoisten osakkeiden ja etuosakkeiden välillä on, että osakeosakkeet ovat yhtiön pääomistajien omistuksessa, kun taas etuosakkeilla on etuoikeus osinkoon ja pääomanpalautukseen.
Mitä ovat osakeosuudet?
Omakkeet, jotka tunnetaan myös nimellä "kantaosakkeet" tai "kantaosakkeet", edustavat yhtiön omistusta. Osakkeenomistajilla on yhtiön äänioikeus. Äänioikeuden säilyttäminen yksinomaisena osakkeenomistajille antaa heille mahdollisuuden välttää muut osapuolet merkittäviin päätöksiin, kuten fuusioihin ja yrityskauppoihin ja hallituksen jäsenten valintaan. Jokainen osake tuottaa yhden äänen. Joissain tilanteissa tietyt yhtiöt voivat kuitenkin laskea liikkeeseen myös osan äänivallattomista osakkeista.
Osakkeenomistajat saavat myös osinkoa vaihtelevalla korolla, koska osingot maksetaan etuoikeutettujen osakkeenomistajien jälkeen. Yhtiön selvitystilatilanteessa kaikki velkojat ja etuoikeutetut osakkeenomistajat maksetaan ennen osakkeenomistajia. Näin ollen osakeosakkeisiin liittyy suurempi riski verrattuna etuoikeutettuihin osakkeisiin.
Kuva_1: Osaketodistus
Mitä ovat etuoikeusosuudet?
Etuosakkeet luokitellaan usein hybridiarvopapereiksi, koska osinkoja voidaan maksaa kiinteällä tai vaihtuvalla korolla. Näillä osakkeilla ei ole äänioikeutta yhtiöasioissa, mutta niille maksetaan taattua osinkoa. Lisäksi etuoikeutetut osakkeenomistajat maksetaan selvitystilanteessa ennen oman pääoman ehtoisia osakkeenomistajia; näin ollen näiden aiheuttama riski on suhteellisen pieni. Etuosakkaiden katsotaan usein olevan pääoman lainaajia yhtiölle kuin todellisia omistajia.
Päätös sijoittaako osake- vai etuosakkeisiin riippuu riskeistä, joita sijoittaja on valmis ottamaan, ja tuottovaatimuksesta. Kantaosakkeenomistajalle oman pääoman ehtoisten osakkeiden omistamisen päätavoite on saada myyntivoittoa (osakkeen hinnan nousu). Etuosakkeita pidetään ensisijaisesti kiinteän tulon saamiseksi osinkojen muodossa.
Etuosakkeiden tyypit
Kumulatiivinen etuoikeusosake
Etuosakkeenomistajat saavat usein käteisosinkoja. Mikäli osinkoa ei makseta tilikaudella pienen voiton vuoksi, osinko kertyy ja maksetaan osakkeenomistajille myöhemmin.
Ei kumulatiiviset etuosakkeet
Tällaisilla etuosakkeilla ei ole mahdollisuutta vaatia osingonmaksua myöhemmin.
Osallistuvia etuoikeutettuja osakkeita
Tällaisista etuosakkeista maksetaan lisäosinkoa, jos yhtiö täyttää enn alta määritetyt tulostavoitteet normaalin osingonmaksun lisäksi.
Vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet
Näissä etuosakkeissa on mahdollisuus vaihtaa useiksi kantaosakkeiksi enn alta sovittuna päivänä.
Kuva_2: Ensisijaisten osuuksien tyypit
Mitä eroa on osakeosuuksilla ja etuoikeutetuilla osakkeilla?
Osakeosuudet vs etuoikeusosakkeet |
|
| Omakkeet edustavat yhtiön omistusta. | Etuosakkeita pidetään pääoman lainaajina eikä omistajina. |
| äänioikeus | |
| Osakeilla on äänioikeus. | Etuosakkeilla ei ole äänioikeutta. |
| Sovitus selvitystilassa | |
| Osanomistajat selvitetään viimeiseksi selvitystilassa. | Etuosakkeenomistajat ratkaistaan ennen oman pääoman ehtoisia osakkeenomistajia. |
| Konversiooikeudet | |
| Ei muunnosoikeuksia voida käyttää. | Tietyt etuosakkeet voidaan muuntaa oman pääoman ehtoisiksi osakkeiksi. |
