Avainero – osakkeet vs. sijoitusrahastot
Avainero osakkeiden ja sijoitusrahastojen välillä on, että osakkeet ovat osuuksia, jotka edustavat yrityksen omistusta, kun taas sijoitusrahastot ovat ammattimaisesti hallinnoituja sijoituksia, jotka koostuvat monilta samank altaisten sijoitustavoitteiden jakavilta sijoittajilta kerätyistä varoista. Osakkeet ja sijoitusrahastot ovat kokeneet v altavan kasvun vuodesta toiseen sijoitusvaihtoehtoina; osakkeiden kaupankäynnin kokonaisarvo suurimmissa pörssissä maailmassa on ylittänyt 1 biljoonan dollarin ja sijoitusrahastojen kokonaisarvon arvioitiin ylittävän 265 miljoonaa dollaria vuonna 2013.
Mitä osakkeet ovat?
Tunnetaan myös nimellä osakkeet tai kantaosakkeet, osakkeet ovat osuuksia, jotka edustavat yrityksen omistusta. Osingot ja myyntivoitot (osakkeen hinnan nousu) ovat etuja, joita sijoittajat saavat osakkeita ostettaessa.
Osakkeilla käydään kauppaa (ostetaan ja myydään) pörssin kautta. Jotta arvopaperilla voidaan käydä kauppaa pörssissä, sen on oltava listattuna kyseisessä pörssissä. Yksi osake voidaan myös listata useammassa kuin yhdessä pörssissä, jota kutsuttiin kaksoislistaukseksi. Pörsseissä on saatavilla kaksi muotoa: ensi- ja jälkimarkkinat. Kun osakkeita tai joukkovelkakirjoja tarjotaan ensimmäisen kerran yleissijoittajien poolille, ne käydään kauppaa ensimarkkinoilla ja myöhempi kaupankäynti tapahtuu jälkimarkkinoilla.
Kuva 01: New Yorkin pörssi (NYSE) on maailman suurin pörssi.
Osakkeita on saatavana kahdessa pääkategoriassa: osakeosakkeet ja etuoikeutetut osakkeet.
Osakeosakkeet
Osakkeenomistajilla on oikeus yhtiön äänioikeuteen. Äänioikeuden säilyttäminen vain osakkeenomistajilla antaa heille mahdollisuuden välttää muiden tahojen osallistuminen suuriin päätöksiin, kuten fuusioihin ja yrityskauppoihin ja hallituksen jäsenten valintaan. Jokaisella osakeyksiköllä on yksi ääni. Joissakin tilanteissa tietyt yritykset voivat kuitenkin laskea liikkeeseen osan äänivallattomista osakkeista.
Osakkeenomistajat saavat myös osinkoa vaihtelevalla korolla, koska osingot maksetaan etuoikeutettujen osakkeenomistajien jälkeen. Yhtiön selvitystilassa kaikki velkomattomat ja etuoikeutetut osakkeenomistajat maksetaan ennen osakkeenomistajia. Näin ollen osakeosakkeisiin liittyy suurempi riski verrattuna etuoikeutettuihin osakkeisiin.
Etuosakkeet
Etuosakkeet luokitellaan usein hybridiarvopapereiksi, koska osinkoja voidaan maksaa kiinteällä tai vaihtuvalla korolla. Näillä osakkeilla ei ole äänioikeutta yhtiöasioissa, mutta niille maksetaan taattua osinkoa. Lisäksi likvidaatiotilanteessa etuoikeutetut osakkeenomistajat maksetaan ennen osakkeenomistajia, joten näiden kantama riski on suhteellisen pieni. Usein etuoikeutettuja osakkeenomistajia pidetään yritykselle pääoman lainaajina kuin todellisina omistajina. Ensisijaisia osakkeita on erilaisia,
Kumulatiivinen etuoikeusosakkeet
Etuosakkeenomistajat saavat usein käteisosinkoja. Mikäli osinkoa ei makseta tilikaudella alemman voiton vuoksi, osinko kertyy ja maksetaan osakkeenomistajille myöhemmin.
Ei-kumulatiiviset etuusosakkeet
Tällaisilla etuosakkeilla ei ole mahdollisuutta vaatia osinkoja myöhemmin.
Vaihdettavat etuusosakkeet
Näissä etuosakkeissa on mahdollisuus vaihtaa useiksi kantaosakkeiksi enn alta sovittuna päivänä.
Mitä ovat sijoitusrahastot?
Sijoitusrahastot ovat ammattimaisesti hallinnoituja sijoituksia, jotka koostuvat useilta samank altaisten sijoitustavoitteiden jakavilta sijoittajilta kerätyistä varoista. Kerätyt varat sijoitetaan useisiin arvopapereihin, kuten osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja rahamarkkinainstrumentteihin. Sijoitusrahaston sijoitussalkkua hoidetaan sen esitteen mukaisesti (oikeudellinen asiakirja, joka määrittelee sijoittajille kaikki olennaiset tiedot, mukaan lukien sijoitustavoitteet). Sijoitusrahastoa hallinnoi rahastonhoitaja, joka on rahaston sijoituspäätökset tekevä talousalan ammattilainen. Sijoitusrahastoon sijoittamisesta tulee maksaa erilaisia maksuja.
Ostomaksu
Tämä on palkkio, jonka sijoittajat veloittavat etukäteen ostaessaan osakkeita.
Lunastusmaksu
Lunastuspalkkio veloitetaan tietyissä sijoitusrahastoissa, kun sijoittajat myyvät osakkeitaan.
Suoritusmaksu
Tulospalkkio maksetaan rahastonhoitajalle, kun rahasto tuottaa positiivisia tuloksia.
Sijoittajat voivat ostaa rahasto-osuuksia (jota kutsutaan myös rahasto-osuuksiksi), jotka ovat samanlaisia kuin kantaosakkeet. Toisin kuin osakkeilla, kaupankäynti ei kuitenkaan tapahdu pörssin kautta, vaan osuudet ostetaan suoraan rahastosta. Osakkeet ovat lunastettavissa ja ne voidaan myydä takaisin rahastolle milloin tahansa osakkeenomistajan niin halutessaan. Rahaston osakekohtaista hintaa kutsutaan nettoarvoksi (NAV). Samoin kuin osakkeet, myös osingot ja myyntivoitot saavat rahaston osakkeenomistajat.
Kuva 02: Sijoitusrahastojen myynnin kasvu vuosina 2004-2013.
Mitä yhtäläisyyksiä osakkeiden ja sijoitusrahastojen välillä on?
Sekä osakkeet että sijoitusrahastot maksavat osinkoa ja johtavat pääomavoittoihin
Mitä eroa osakkeilla ja sijoitusrahastoilla on?
Osakkeet vs. Sijoitusrahastot |
|
| Osakkeet ovat yksiköitä, jotka edustavat yrityksen omistusta. | Sijoitusrahastot ovat ammattimaisesti hoidettuja sijoituksia, jotka koostuvat useilta samank altaisten sijoitustavoitteiden omaavilta sijoittajilta kerätyistä varoista. |
| Arvo | |
| Osakkeen arvo on osakkeen hinta. | NAV edustaa sijoitusrahaston arvoa. |
| Osta ale | |
| Osakkeiden osto ja myynti tapahtuu pörssin kautta. | Osuuksia ostetaan suoraan rahastosta ja ne voidaan myydä takaisin rahastolle. |
| Esitysmaksu | |
| Osakkeissa ei ole suorituspalkkiota. | Tulospalkkio maksetaan sijoitusrahaston rahastonhoitajalle suotuisan tuloksen saamiseksi. |
Yhteenveto – Osakkeet vs. sijoitusrahastot
Osakkeiden ja sijoitusrahastojen välinen ero johtuu pääasiassa kunkin luonteesta. Pörssin kautta voidaan käydä kauppaa pörssiyhtiön osakkeilla, kun taas sijoitusrahasto on erillinen rahastonhoitajan hallinnoima yksikkö. Useat sijoittajat, joilla on samanlaiset sijoitustavoitteet, kokoontuvat rahastoon, kun taas osakkeiden sijoittaminen on yksilöllistä toimintaa. Molempien yleistavoitteet ovat kuitenkin luonteeltaan samanlaisia, koska ne edistävät sijoittajan varallisuuden arvostusta.
Lataa PDF-versio osakkeista vs. sijoitusrahastot
Voit ladata tämän artikkelin PDF-version ja käyttää sitä offline-tarkoituksiin lainaushuomautuksen mukaisesti. Lataa PDF-versio tästä Osakkeiden ja sijoitusrahastojen ero.
