IRR vs NPV
Kun pääomabudjetointi suoritetaan projektin kustannusten ja arvioitujen tuottojen laskemiseksi, käytetään yleisimmin kahta työkalua. Nämä ovat nettonykyarvo (NPV) ja sisäinen tuottoprosentti (IRR). Projektia arvioitaessa oletetaan yleensä, että mitä korkeampi näiden kahden parametrin arvo on, sitä kannattavampi investointi tulee olemaan. Molempia välineitä käytetään osoittamaan, onko hyvä idea sijoittaa tiettyyn hankkeeseen tai projektisarjaan ajanjaksolla, joka on yleensä yli vuosi. Nettonykyarvo laskee hyvin niille, jotka ovat maallikoita, koska se ilmaistaan valuuttayksiköissä ja sellaisena suositeltava menetelmä tällaisiin tarkoituksiin. Molempien parametrien välillä on kuitenkin monia eroja, joita käsitellään alla.
IRR
Yrityksen on arvioitava se pääomabudjetointi-nimisen prosessin avulla, jotta se tietää, onko hanke toteutettavissa sijoitetun pääoman tuottokyvyn kann alta, ja tähän tarkoitukseen yleisesti käytetty työkalu on IRR. Tämä menetelmä kertoo yritykselle, tuottaako hankkeeseen investoiminen odotettuja voittoja vai ei. Koska se on prosentuaalinen korko, ellei sen arvo ole positiivinen, yrityksen ei pitäisi jatkaa projektia. Mitä korkeampi IRR, sitä haluttavampi projektista tulee. Tämä tarkoittaa, että IRR on parametri, jonka avulla voidaan luokitella useita yrityksen suunnittelemia projekteja.
IRR voidaan pitää projektin kasvunopeudena. Vaikka se on vain arvio ja todelliset tuottoasteet voivat olla erilaisia, yleensä jos projektilla on korkeampi IRR, se tarjoaa yritykselle mahdollisuuden suurempaan kasvuun.
NPV
Tämä on toinen työkalu laskeaksesi projektin kannattavuuden. Se on minkä tahansa yrityksen nykyisen kassavirran ja kassavirran arvojen erotus. Maallikolle NPV kertoo minkä tahansa projektin arvon tänään ja saman projektin arvioidun arvon muutaman vuoden kuluttua ottaen huomioon inflaation ja jotkut muut tekijät. Jos tämä arvo on positiivinen, projekti voidaan toteuttaa, mutta jos se on negatiivinen, on parempi hylätä projekti.
Tämä työkalu on erittäin hyödyllinen yritykselle, kun se harkitsee jonkin muun yrityksen ostamista tai h altuunottoa. Samasta syystä NPV on ensisijainen valinta kiinteistökauppiaille ja myös välittäjille osakemarkkinoilla.
IRR:n ja NPV:n ero
Vaikka sekä IRR että NPV yrittävät tehdä saman yrityksen hyväksi, näiden kahden välillä on hienoisia eroja, jotka ovat seuraavat.
NPV ilmaistaan arvona valuutan yksikköinä, mutta IRR on prosentteina ilmaistu kurssi, joka kertoo, kuinka paljon yritys voi odottaa saavansa prosentteina projektista vuosien varrella.
NPV ottaa huomioon lisävarallisuuden, kun taas IRR ei laske lisävarallisuutta
Jos kassavirrat muuttuvat, IRR-menetelmää ei voida käyttää, kun taas NPV voidaan käyttää, ja siksi sitä suositellaan tällaisissa tapauksissa
Vaikka IRR antaa samat ennusteet, NPV-menetelmä tuottaa erilaisia tuloksia tapauksissa, joissa sovelletaan erilaisia diskonttokorkoja.
Yritysjohtajat ovat tyytyväisempiä IRR-käsitteeseen, kun taas suurelle yleisölle NPV on parempi ymmärtää.
