Viputettu vs. vapaa kassavirta
Vapaa kassavirta antaa kiinteän osoituksen siitä, kuinka paljon rahaa yrityksellä on jäljellä jaettavaksi osakkeenomistajille ja joukkovelkakirjalainan h altijoille. Vapaa kassavirta lasketaan yleensä lisäämällä liiketoiminnan rahavirrat investointien rahavirtoihin. Tässä artikkelissa käsitellään kahta vapaan kassavirran muotoa; levered vapaa kassavirta ja velkaton vapaa kassavirta. On tärkeää ymmärtää näiden kahden välinen ero, koska se antaa selkeän kuvan siitä, mitä lähteitä yritys käyttää varojen keräämiseen. Niiden eron ymmärtäminen voi auttaa myös arvioitaessa yrityksen kassavirtalaskelmaa ja yrityksen toimintaa, rahoitusta ja investointitoimintaa.
Viivutettu ilmainen kassavirta
Viivutettu vapaa kassavirta viittaa varojen määrään, joka jää jäljelle, kun velka ja velan korot on maksettu. Yrityksen on tärkeää määrittää vipuvaikutteinen kassavirtansa, koska tällä määrällä varoja jää yli osingonmaksuun ja laajentumissuunnitelmiin saadakseen lisää velkaa ja investoidakseen kasvuun. Viputettu vapaa kassavirta lasketaan seuraavasti:
Virutettu vapaa kassavirta=Ilmainen vapaa kassavirta – korko – pääoman lyhennykset.
Pankit ja rahoituslaitokset valvovat tiiviisti lainattua vapaata kassavirtaa, koska tämä on osoitus yrityksen kyvystä pysyä taloudellisesti pystyssä velkasitoumusten täyttämisen jälkeen. Vipuvaikutteinen kassavirta auttaa erottamaan toisistaan taloudellisesti terveet yritykset ja yritykset, jotka tuskin pystyvät täyttämään velkasitoumuksiaan (osoitus suuresta epäonnistumisriskistä).
Viraton ilmainen kassavirta
Virtaton vapaa kassavirta viittaa varojen määrään, joka yrityksellä on ennen koronmaksujen ja muiden velvoitteiden täyttämistä. Kiinnittämätön kassavirta raportoidaan yrityksen tilinpäätöksessä, ja se on esitys varojen määrästä, joka on käytettävissä muiden toimintojen maksamiseen ennen velkasitoumusten täyttämistä. Ilmainen vapaa kassavirta lasketaan seuraavasti:
Viraton vapaa kassavirta=EBITDA – Käyttöomaisuus – Käyttöpääoma – Verot.
Virtaton kassavirta ei anna realistista kuvaa yrityksen taloudellisesta tilanteesta, koska se ei näytä yrityksen velkasitoumuksia, vaan näyttää operatiiviseen toimintaan jäävän käteisen kokonaismäärän. Yritykset, joilla on paljon velkaa (joilla on paljon velkaa), raportoivat yleensä käyttämättömästä vapaasta kassavirtastaan; sijoittajien, rahoituslaitosten ja sidosryhmien on kuitenkin kiinnitettävä enemmän huomiota yrityksen vapaaseen kassavirtaan, koska tämä osoittaa velkaantumisasteen, joka on vahva osoitus konkurssiriskistä.
Viputettu vs. vapaa kassavirta
Viputettu ja velkaton vapaa kassavirta ovat käsitteitä, jotka juontuvat termistä vapaa kassavirta. Vipuvaikutteinen vapaa kassavirta näyttää varojen määrän, joka jää yli, kun velka ja velan korot on maksettu. Kiinnittämätön kassavirta on varojen määrä, joka on jäljellä ennen koron maksamista. Vipuvaikutettu vapaa kassavirta on konkreettisempi luku yrityksen arvioinnissa, koska velkaantumisaste on tärkeä yrityksen konkurssiriskin ymmärtämisessä. Mitä pienempi kuilu yrityksellä on vipuvaikutteisen ja velkattoman kassavirran välillä, sitä pienempi määrä varoja yrityksellä on jäljellä, jota ei tarvita velkasitoumusten täyttämiseen. Siksi pienempi kuilu voi tarkoittaa, että yritys on taloudellisessa riskissä ja sen on ryhdyttävä toimiin lisätäkseen tulojaan tai päätelläkseen velkaantumisesta.
Yhteenveto:
Viivutetun ja kassattoman vapaan kassavirran ero
• Vipuvaikutteinen vapaa kassavirta viittaa varojen määrään, joka jää jäljelle, kun velka ja velan korot on maksettu. Se lasketaan seuraavasti; Viputettu vapaa kassavirta=velaton vapaa kassavirta – korko – pääoman lyhennykset.
• Vapauttamaton kassavirta tarkoittaa yrityksellä olevaa varojen määrää ennen koronmaksujen ja muiden velvoitteiden täyttämistä. Se lasketaan seuraavasti; Ilmainen vapaa kassavirta=EBITDA – Käyttöomaisuus – Käyttöpääoma – Verot.
• Vipuvaikutettu vapaa kassavirta on konkreettisempi luku yrityksen arvioinnissa, sillä velkaantuminen on tärkeää yrityksen konkurssiriskin ymmärtämisessä.
