Amerikan vs. eurooppalaiset vaihtoehdot
Optiot ovat rahoitusjohdannaisia, jotka saavat arvonsa kohde-etuudesta. Optiot antavat option ostajalle oikeuden, mutta eivät velvollisuutta, ostaa tai myydä rahoitusvaroja sovittuun hintaan enn alta määrättynä päivänä. On olemassa kahdenlaisia vaihtoehtoja, jotka sisältävät amerikkalaisia ja eurooppalaisia optioita. On huomattava, että vaihtoehtojen nimillä ei ole mitään tekemistä Amerikan tai Euroopan kanssa. Nämä vaihtoehdot ovat monella tapaa samank altaisia, mutta niillä on joitain eroja sen suhteen, miten niitä voidaan käyttää. Alla olevassa artikkelissa on selkeä selitys amerikkalaisesta ja eurooppalaisesta vaihtoehdosta, niiden ominaisuuksista, niiden toiminnasta, mihin niitä käytetään, ja selittää näiden kahden vaihtoehdon väliset erot.
Amerikkalaiset vaihtoehdot
Amerikkalaiset optiot voidaan käyttää milloin tahansa ennen voimassaolon päättymispäivää. On olemassa useita menetelmiä, joita voidaan käyttää amerikkalaisen option arvostamiseen, mukaan lukien binomiaaliset optiot, Monte Carlo -menetelmä, Whaley-menetelmä jne. Amerikkalaisia optioita ei yleensä käytetä ennen niiden erääntymispäivää, koska ne ovat arvokkaampia mitä pidempään ne ovat pidetään. Hyvä tapa päättää, käytetäänkö optiota vai pitääkö se voimassa eräpäivään asti, on tarkkailla, maksetaanko kohde-etuuden osinkoa ostohetkestä sen voimassaolon päättymispäivään. Jos osinkoja ei jaeta, voidaan olettaa, että optiolla on korkeampi sisäinen arvo, ja optio pidetään yleensä voimassa erääntymiseen asti.
Yhdysv altalaisten optioiden hallussapidon edut ovat, että sijoittaja voi käyttää optiota milloin tahansa valitsemansa; tämä tarjoaa sijoittajalle suuremman joustavuuden ja kontrollin. Tämä etuoikeus tarkoittaa, että amerikkalaiset optiot ovat yleensä kalliimpia kuin saman osakkeen eurooppalaiset vaihtoehdot.
Euroopan vaihtoehdot
Eurooppalaisia optioita ei voi käyttää ennenaikaisesti, ja ne voidaan käyttää vain erääntymishetkellä, ei milloinkaan aikaisemmin. Eurooppalaiset optiot arvostetaan yleensä Black-mallilla tai Black-Scholes-kaavalla. Eurooppalaiset optiot tarjoavat sijoittajalle vähemmän joustavuutta, ja nämä optiot maksavat yleensä vähemmän kuin amerikkalaiset optiot samalle osakkeelle. Rahoitusindeksioptiot, kuten Nasdaq 100, ovat eurooppalaisia vaihtoehtoja.
Eurooppalaisiin optioihin liittyvä suurin haittapuoli on, että ne eivät anna sijoittajan päättää, milloin optiota käytetään. Tämä tarkoittaa, että vaikka sijoittaja haluaisi vetäytyä sijoituksesta, jonka oletetaan menettävän arvoaan, tämä ei ole mahdollista eurooppalaisella optiolla, eikä sijoittajalla ole muuta vaihtoehtoa kuin pitää sijoituksensa voimassaoloajan päättymiseen asti.
Mitä eroa on amerikkalaisten ja eurooppalaisten vaihtoehtojen välillä?
Optiot ovat rahoitusjohdannaisia, joiden arvo on peräisin kohde-etuudesta. Optiot tarjoavat ostajalle oikeuden eikä velvollisuutta vaatia (ostaa arvopaperi) tai laittaa (myydä arvopaperi) sovittuun toteutushintaan tiettynä päivänä, joka tunnetaan nimellä toteutuspäivä. Vaihtoehtoja on kahta tyyliä, jotka tunnetaan nimellä American Options ja European Options. Amerikkalaisen option ostajalla on oikeus käyttää se milloin tahansa ennen erääntymispäivää; siksi nämä optiot ovat yleensä kalliimpia kuin eurooppalaiset optiot samalle osakkeelle, joka ei tarjoa tätä etua. Useimmat pörssinoteeratut osakeoptiot ovat amerikkalaistyylisiä optioita, mutta rahoitusindeksioptioilla käydään kauppaa sekä amerikkalaisella että eurooppalaisella tyylillä; S&P 100 -indeksioptiot ovat amerikkalaisia ja Nasdaq 100 -indeksioptioita eurooppalaisia.
Yhteenveto:
American Options vs European Options
• Optiot ovat rahoitusjohdannaisia, joiden arvo on peräisin kohde-etuudesta.
• Amerikkalaisia optioita voidaan käyttää milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä, mikä tarjoaa sijoittajalle suuremman joustavuuden ja kontrollin.
• Eurooppalaisia optioita ei voi käyttää ennenaikaisesti, ja ne voidaan käyttää vain voimassaolon päättyessä, ei milloinkaan aikaisemmin.
• Amerikkalaiset optiot ovat yleensä kalliimpia kuin saman osakkeen eurooppalaiset optiot.
