Avainero – myyntitarjous vs. tilaustarjous
Myyntitarjous ja Merkintätarjous ovat kaksi päätapaa tarjota osakkeita sijoittajille. Vaikka näiden kahden menetelmän rakenne on samanlainen, myyntitarjouksen ja tilaustarjouksen välillä on keskeinen ero. Myyntitarjouksessa sijoittajia kehotetaan ostamaan yhtiön uusia osakkeita; tilaustarjouksessa vähimmäistilauksen tulee toteutua, jos tarjouksen halutaan onnistuvan (jos tämä ehto ei täyty, tarjous peruutetaan).
Mikä on myyntitarjous?
Tämä tarkoittaa yritystä, joka mainostaa uusia osakkeita myytäväksi yleisölle keinona tulla pörssiin. Myyntitarjous eroaa julkisesta listautumisannista (IPO); Listautumisella tarkoitetaan ensimmäistä kertaa listautumisen kriteerejä, mutta myyntitarjouksen tekee jo pörssiin listattu yhtiö. Myyntitarjous voidaan tehdä kahdella päätavalla.
Tarjous myyntiin kiinteällä hinnalla
Tässä sponsori vahvistaa hinnan ennen tarjousta. Tämä kiinteä hinta asetetaan yleensä markkinahinnan yläpuolelle.
Tarjous tarjouskilpailuun
Tarjousprosessi on avoin tarjous tai kutsu kaikille julkisesti noteeratun yhtiön osakkeenomistajille ostaa yrityksen osakkeita. Sijoittajat ilmoittavat hinnan, jonka he ovat valmiita maksamaan, jota kutsutaan "tarjousprosessiksi". Sponsorit määrittävät "laketushinnan" saatuaan kaikki tarjoukset. Osakkeenomistajat määrittelevät myös vähimmäishinnan (pohjahinta), jolla he aikovat myydä osakkeet. Näin ollen toteutushinnan tulisi aina olla korkeampi kuin "pohjahinta". Tehdään myös "ohjeellinen hinta", joka on kaikkien voimassa olevien tarjousten painotettu keskihinta.
Mahdollisen sijoittajan, joka haluaa tehdä tarjouksen, tulee tarjota korkeampi hinta kuin markkinahinta, jolla osakkeella käydään kauppaa, tehdäkseen houkuttelevan tarjouksen. Korkeamman tarjouksen tekemiselle on usein ominaista aikomus hankkia määräysv alta kyseisestä yrityksestä.
esim. Jos osakkeen nykyinen hinta on 10 dollaria/osake, joku, joka haluaa ottaa yrityksen h altuunsa, voi tehdä ostotarjouksen hintaan 12 dollaria/osake sillä ehdolla, että hän voi hankkia vähintään 51 % osakkeista.
Myyntitarjouksen edistämisen ehdot
Tärkeimmät ehdot, jotka tulee täyttää Myyntitarjouksen edistämiseksi, ovat
- Osakkeenomistajien, jotka aikovat tehdä myyntitarjouksen, tulee omistaa vähintään 10 % osakepääomasta
- Osakkeenomistajien ei olisi pitänyt ostaa ja/tai myydä yhtiön osakkeita tarjousta edeltäneiden 12 viikon aikana
- Osakkeenomistajien ei tule sitoutua ostamaan ja/tai myymään yhtiön osakkeita 12 viikon aikana tarjouksen jälkeen
Osakemyyntitarjousprosessi valmistuu yhden kaupankäyntipäivän sisällä, joten se on vähemmän aikaa vievä. Lisäksi tarvittavan dokumentaation määrä on melko pienempi verrattuna IPO:n k altaiseen prosessiin; siksi se on hyvin läpinäkyvä. Myynnissä ei ole rajoituksia yksittäisen ostajan tekemien tarjousten lukumäärälle.
Mikä on tilaustarjous?
Merkintätarjous on samanlainen kuin Myyntitarjous, mutta osakkeilla on vähimmäismerkintätaso; tarjous peruutetaan, jos vähimmäistasoa ei saavuteta. Kuten myyntitarjouksen yhteydessä, tilaustarjous voidaan tehdä myös kiinteään hintaan tai tarjouskilpailulla. Osakkeiden merkintätarjouksella on viimeinen voimassaolopäivä.
Mitä eroa on myyntitarjouksen ja tilaustarjouksen välillä?
Myyntitarjous vs. tilaustarjous |
|
| Myyntitarjous on "tilanne, jossa yritys mainostaa yleisölle uusia osakkeita myyntiin keinona tulla pörssiin". | Merkintätarjous on samanlainen kuin myyntitarjous, mutta osakkeilla on vähimmäismerkintätaso; tarjous peruutetaan, jos tämä ei täyty. |
| Vaatimuskriteerit | |
| Sijoittajien ostotarjous yrityksen osakkeiden ostotarjouksesta vaaditaan. | Jos tarjouksen halutaan onnistuvan, tarjouksen vähimmäisarvon tai osakkeiden lukumäärän tulee täyttyä. |
|
Riski |
|
| Myyntitarjous on vähemmän riski altista, koska tarjouksen onnistuminen ei riipu enn alta määrätyn tarjoustason saavuttamisesta. | Jos tarjous epäonnistuu, koska ei saada riittävästi sijoittajia merkitsemään, se on ajan ja resurssien hukkaa |
Myyntitarjous ja Tilaustarjous eivät ole kaikille. Nämä ovat tavallisiin osakkeisiin verrattuna riski alttiimpia ja erittäin epävakaita, joten tällaiset arvopaperihankinnat sopivat paremmin kokeneille sijoittajille.
