Avainero – pääomabudjetti vs. tulobudjetti
Pääomabudjetin ja tulobudjetin välinen keskeinen ero on se, että pääomabudjetti arvioi investointien pitkän aikavälin taloudellista kannattavuutta vertaamalla tulevia kassavirtoja ja tulobudjettia, kun taas tulobudjetti on ennuste yrityksen tuottamasta tuotosta. Molemmat tämäntyyppiset budjetit ovat erittäin tärkeitä yrityksen menestyksen ja vakauden kann alta. Liikevaihdon nopeassa kasvussa yrityksen on investoitava enemmän uusiin pääomaprojekteihin. Pääomabudjetin ja tulobudjetin välillä on siis myönteinen suhde.
Mikä on pääomabudjetti?
Pääomabudjetointi, joka tunnetaan myös nimellä "investointiarviointi", on prosessi, jolla määritetään pitkäaikaisten investointien elinkelpoisuus kiinteistöjen ja laitteiden, uusien tuotelinjojen tai muiden projektien hankinnassa tai vaihdossa. Pääoman budjetointiin on olemassa useita tekniikoita, joista johtajat voivat valita. Jokainen tekniikka ei välttämättä sovellu jokaiseen sijoitusvaihtoehtoon, koska sopivuus riippuu merkittävästi investointiprojektin luonteesta. Seuraavien investointien arviointitekniikoiden pääasiallinen kriteeri on pääomahankkeen tulevaisuudessa tuottamien kassavirtojen ja siitä aiheutuvien kassavirtojen vertailu.
Takaisinmaksuaika
Tämä mittaa aikaa, joka projektilta kuluu alkuinvestoinnin palauttamiseen. Kassavirtoja ei diskontata, ja alhaisempi takaisinmaksuaika tarkoittaa, että alkuinvestointi saadaan takaisin pian.
Alennettu takaisinmaksuaika
Tämä on sama kuin takaisinmaksuaika sillä poikkeuksella, että kassavirrat diskontataan. Siksi tätä pidetään sopivampana takaisinmaksuaikaan verrattuna.
Nykyarvo (NPV)
NPV on yksi laajimmin käytetyistä sijoitusten arviointimenetelmistä. NPV on yhtä suuri kuin alkuperäisen kassavirran summa vähennettynä diskontattujen kassavirtojen summalla. NPV:n päätöskriteerit ovat hankkeen hyväksyminen, jos NPV on positiivinen, ja projekti hylkääminen, jos NPV on negatiivinen.
Accounting Rate of Return (ARR)
ARR laskee sijoituksen kannattavuuden jakamalla ennakoidun kokonaisnettotulon alku- tai keskimääräisellä sijoituksella.
Sisäinen tuottoprosentti (IRR)
IRR on diskonttokorko, jolla projektin nettonykyarvosta tulee nolla. Korkeampi IRR on parempi, jos päätöksen kriteerit ovat samanlaiset kuin NPV.
Kuva 01: Kahden hankkeen vertailu auttaa ymmärtämään, kumpi projekti on taloudellisesti kannattavampi
Koska pääomaprojektit vaativat merkittäviä varoja, ne rahoitetaan omalla pääomalla tai velalla. Monet yritykset keräävät varoja, jotka on saatu käyttöomaisuuden myyntivoitoista, uudelleenarvostusvoitoista jne. varattuun rahastoon ajan myötä käytettäväksi tällaisiin pääomaprojekteihin. Tätä rahastoa kutsutaan "pääomarahastoksi", eikä sen varoja käytetä rutiiniliiketoimintaan.
Mikä on tulobudjetti?
Kuten nimestä voi päätellä, tulobudjetti on ennuste tulevista tuloista ja niihin liittyvistä menoista. Tulobudjetit laaditaan yleensä yhden vuoden ajanjaksolle, joka kattaa tilikauden. Tämä johtuu siitä, että liikevaihdon suunnittelu yli vuoden ajanjaksolle on vaikeaa, koska tulokset ovat epätarkkoja. Tulobudjetteja laativat sekä yritykset että hallitukset. Hallituksille tulobudjetit ovat olennainen osa finanssipolitiikkaa.
Tuottobudjetissa myynti ennustetaan kysyntätekijän mukaan, ja se tehdään aiempien tulotietojen perusteella. Tulobudjetti liittyy läheisesti tuotantobudjettiin, koska kustannukset tulee ottaa huomioon ennen myyntimäärää ja hintaa koskevien päätösten tekemistä. Kuten pääomarahasto, yritykset ylläpitävät myös "tulorahastoa", joka muodostuu päivittäisestä liiketoiminnasta saaduista voitoista. Tämän varannon varoja voidaan käyttää tuotantokustannusten nousun aikoina.
Mitä eroa on pääomabudjetilla ja tulobudjetilla?
Pääomabudjetti vs tulobudjetti |
|
| Pääomabudjetti arvioi investointien pitkän aikavälin taloudellista elinkelpoisuutta vertaamalla tulevia kassavirtoja. | Tuottobudjetti on ennuste yrityksen tuottamasta tuotosta. |
| Valmistelu | |
| Jokaiselle investointiprojektille laaditaan eri pääomabudjetit. | Tuottobudjetti on pääbudjetti, joka laaditaan vuodelle osana budjettiprosessia. |
| Monimutkaisuus | |
| Pääomabudjetti sisältää useita tekijöitä, jotka on otettava huomioon, joten ne ovat luonteeltaan monimutkaisia. | Tuottobudjetti on vähemmän monimutkainen verrattuna pääomabudjettiin. |
Yhteenveto – pääomabudjetti vs tulobudjetti
Pääomabudjetin ja tulobudjetin välinen ero on selkeä, kun pääomabudjetti ennustaa pääomaprojektien tulevia kassavirtoja ja tulobudjetti sekä tulobudjetti myyntituloja. Investoinnit tulee tehdä sen jälkeen, kun sekä määrälliset että laadulliset tekijät on harkittu kunnolla. Pääomabudjetointitekniikat ottavat huomioon vain sijoituksen taloudellisen kannattavuuden; Siksi niiden ei pitäisi olla ainoita päätöksenteon perusteita. Lisäksi tulobudjetoinnin yhteydessä tulee ottaa huomioon myös laadulliset tekijät suhteessa kilpailijoiden hintoihin ja markkinaosuuteen.
