Perusosakekohtainen tulos vs. laimennettu osakekohtainen tulos | Perus-EPS vs laimennettu EPS
Osakekohtainen tulos on laskelma, joka on tehty yrityksen saaman tuloksen selvittämiseksi ulkona olevien osakkeiden lukumäärän mukaan. Osakekohtainen tulos ja laimennettu osakekohtainen tulos sekoittuvat helposti, koska monet kohtaavat vaikeuksia ymmärtää "laimennettu" tulos. Laimennettu osakekohtainen tulos on erilainen kuin osakekohtainen tulos, joka voi olla varsin hienovaraista. Seuraavan artikkelin tarkoituksena on antaa lukijalle selkeä selitys siitä, mitä tarkoitetaan osakekohtaisella perustuloksella ja laimennettulla osakekohtaisella tuloksella, ja selittää selkeästi näiden kahden eron.
Mikä on osakekohtainen perustulos?
Perusosakekohtainen tulos lasketaan seuraavasti. Basic EPS=(Net Income – Etuoikeusosinko) / ulkona olevien osakkeiden lukumäärä. Perusosakekohtainen tulos mittaa nettotulon dollarien määrää, joka on käytettävissä yhdestä yhtiön ulkona olevista osakkeista. Perusosakekohtainen tulos on kannattavuuden mittari, ja sen katsotaan olevan tärkeä osakkeen todellisen hinnan määrääjä. Laimentamatonta osakekohtaista tulosta käytetään myös muissa tärkeissä taloudellisen suhdelaskelmissa, kuten hinta-voittosuhteessa. On huomattava, että kaksi yritystä voisi tuottaa samanlaiset osakekohtaiset luvut, mutta yksi yritys voi tehdä sen käyttämällä vähemmän omaa pääomaa, mikä tekisi yrityksestä tehokkaamman kuin yritys, joka laskee liikkeeseen enemmän osakkeita ja saavuttaa saman osakekohtaisen tuloksen.
Mikä on laimennettu osakekohtainen tulos?
Laimennettu osakekohtainen tulos lasketaan ottamalla huomioon optiot, vaihtovelkakirjat (joukkovelkakirjat ja osakkeet), warrantit ja muut arvopaperit, jotka voivat aiheuttaa laimennusta. Laimennettu osakekohtainen tulos laskee EPS:n arvon, jos mahdollisia laimentavia arvopapereita käytetään. Yrityksen osakkeenomistajalle osakekohtaisen tuloksen laimennus ei ole suotuisaa, koska tämä tarkoittaa, että nettotulos pysyy samana, kun taas ulkona olevat osakkeet voivat kasvaa huomattavasti. Tässä tapauksessa EPS-luku pienenisi huomattavasti. Esimerkiksi yrityksellä XYZ voi olla tänään liikkeellä 1000 osaketta, mutta tämä luku voidaan helposti nostaa 3000:een osakkeiden muuntamisen seurauksena. Tämä pienentäisi heidän EPS-lukuaan 3 kertaa, mikä on melkoinen tappio, koska nettotulot eivät muutu.
Mitä eroa on perusosakekohtaisella tuloksella ja laimennettulla osakekohtaisella tuloksella?
Pääasiallinen samank altaisuus perus-EPS:n ja laimennetun EPS:n välillä on peruslaskelma, joka muodostaa perustan molemmille. Nämä kaksi ovat kuitenkin melko erilaisia toisistaan, koska perus EPS ottaa huomioon vain tällä hetkellä ulkona olevat osakkeet, eikä siinä oteta huomioon mahdollista laimentumista, jota vaihtovelkakirjat, optiot, warrantit jne. voisivat aiheutua. Perusosakekohtainen tulos on aina suurempi kuin laimennettu osakekohtainen tulos, koska laimennettu osakekohtainen tulos johtaa laskelmissa enemmän ulkona oleviin osakkeisiin, mutta käyttää samaa nettotuloa kuin perusosakekohtaisessa laskelmassa. On tärkeää laskea laimennettu EPS, koska se ottaa huomioon EPS:n, joka johtaisi huonompaan mahdolliseen skenaarioon, jos kaikki mahdollinen laimennus tapahtuisi. Lisäksi sijoittaja ei välttämättä ole halukas ostamaan osakkeita, joiden perusosakkeen ja laimennetun osakekohtaisen tuloksen välillä on merkittävä ero, koska laimennuksella voi olla osakkeen hintaan negatiivinen vaikutus.
Mitä eroa on perus-EPS:n ja laimennetun EPS:n välillä?
• Suurin yhtäläisyys perus-EPS:n ja laimennetun EPS:n välillä on peruslaskelma, joka muodostaa perustan molemmille.
• Nämä kaksi eroavat toisistaan melkoisesti, koska perusosakekohtainen tulos ottaa huomioon vain tällä hetkellä ulkona olevat osakkeet, eikä toisin kuin laimennettu EPS ota huomioon mahdollista laimentumista, jota vaihtovelkakirjat, optiot, warrantit jne. voisivat aiheuttaa.
• Perusosakekohtainen tulos on aina suurempi kuin laimennettu osakekohtainen tulos, koska laskelmissa laimennettu osakekohtainen tulos johtaa enemmän ulkona oleviin osakkeisiin, mutta käyttää samaa nettotuloa, jota käytetään perusosakekohtaisessa laskennassa.
• Sijoittaja ei ehkä ole halukas ostamaan osakkeita, joiden perusosakkeen ja laimennetun osakekohtaisen tuloksen välillä on merkittävä ero, koska osakkeiden lukumäärän laimentumisilla voi olla negatiivinen vaikutus osakkeen hintaan.
