Vaihda vs eteenpäin
Johdannaiset ovat erityisiä rahoitusinstrumentteja, joiden arvo saadaan yhdestä tai useammasta kohde-etuudesta. Muutokset liikkeissä, kohde-etuuden arvoissa vaikuttavat tapaan, jolla johdannaista käytetään. Johdannaisia käytetään suojaus- ja keinottelutarkoituksiin. Seuraavassa artikkelissa tarkastellaan lähemmin kahta johdannaistyyppiä, swapeja ja termiinejä, ja tuodaan selkeästi esiin, kuinka kukin johdannaistyyppi eroaa toisistaan ja muistuttaa toisiaan.
Eteenpäin
Termiinisopimus on sopimus, joka lupaa kohde-etuuden toimituksen tiettynä tulevana toimituspäivänä sopimuksessa sovittuun hintaan. Termiinisopimukset ovat standardoimattomia ja niitä voidaan räätälöidä sopimuksen tekevien vaatimusten mukaisesti. Siksi niillä ei myöskään käydä kauppaa virallisissa pörsseissä, vaan niillä käydään kauppaa sen sijaan OTC-arvopapereina. Futuurisopimus toimii velvoitteena, joka molempien osapuolten on täytettävä. Se on joko suoritettava fyysisellä selvityksellä, jossa kohde-etuus toimitetaan määrättyyn hintaan, tai käteissuoritus voidaan tehdä johdannaisen eräpäivän markkina-arvosta.
Esimerkiksi brasilialainen kahvipapujen viljelijä voi tehdä Nestlen kanssa termiinisopimuksen 100 000 puntaa kahvipapuja hintaan 2 dollaria paunaa kohti 1. tammikuuta 2010. Termiinisopimuksesta voi olla hyötyä sekä viljelijälle että Nestle-yritykselle koska se antaa viljelijälle varmuuden siitä, että kahvipavut ostetaan etukäteen sovittuun hintaan, ja se hyödyttää myös Nestleä, koska he tietävät nyt kahvin ostokustannukset tulevaisuudessa, mikä voi auttaa heitä suunnittelussa ja samalla vähentää hintavaihteluiden epävarmuus.
Vaihda
Swap on kahden osapuolen välinen sopimus, jotka sopivat vaihtavansa kassavirtoja tulevaisuudessa asetettuna päivänä. Sijoittajat käyttävät yleensä swap-sopimuksia muuttaakseen omaisuuden hallinta-asemaansa ilman, että heidän tarvitsee realisoida omaisuutta. Esimerkiksi sijoittaja, jolla on riski alttiita osakkeita yrityksessä, voi vaihtaa osinkotuotot pienemmän riskin jatkuvaan tulovirtaan myymättä riski altista osaketta. On olemassa kaksi yleistä swap-tyyppiä; valuutanvaihtosopimukset ja koronvaihtosopimukset.
Koronvaihtosopimus on kahden osapuolen välinen sopimus, jonka avulla ne voivat vaihtaa korkomaksuja. Yhteinen koronvaihtosopimus on kiinteä vaihtuva swap, jossa kiinteäkorkoisen lainan korkomaksut vaihdetaan vaihtuvakorkoisen lainan maksuihin. Valuutanvaihto tapahtuu, kun kaksi osapuolta vaihtavat eri valuutoissa olevia kassavirtoja.
Mitä eroa on Forwardin ja Swapin välillä?
termiinit ja swapit ovat molemmat johdannaistyyppejä, jotka auttavat organisaatioita ja yksilöitä suojautumaan riskeiltä. Suojautuminen taloudellisilta tappioilta on tärkeää epävakailla markkinapaikoilla, ja termiinit ja swapit antavat tällaisten instrumenttien ostajalle mahdollisuuden suojautua tappioriskiltä. Toinen samank altaisuus swapien ja termiinien välillä on, että molemmilla ei käydä kauppaa järjestäytyneissä pörsseissä. Suurin ero näiden kahden johdannaisen välillä on se, että swapit johtavat useisiin maksuihin tulevaisuudessa, kun taas termiinisopimukset johtavat yhteen tulevaan maksuun.
• Johdannaiset ovat erityisiä rahoitusinstrumentteja, joiden arvo muodostuu yhdestä tai useammasta kohde-etuudesta. Termiinit ja swapit ovat molemmat johdannaistyyppejä, jotka auttavat organisaatioita ja yksilöitä suojautumaan riskeiltä.
• Termiinisopimus on sopimus, joka lupaa kohde-etuuden toimituksen tiettynä tulevana toimituspäivänä sopimuksessa ilmoitettuun sovittuun hintaan.
• Swap on sopimus kahden osapuolen välillä, jotka sopivat vaihtavansa kassavirtoja tulevaisuudessa asetettuna päivänä.
• Suurin ero näiden kahden johdannaisen välillä on, että swap-sopimukset johtavat useisiin maksuihin tulevaisuudessa, kun taas termiinisopimukset johtavat yhteen tulevaan maksuun.
