Avainero – ROA vs ROI
Sijoittajat yrittävät aina tuottaa sijoituksilleen korkeampaa tuottoa ja vertaavat usein sijoitusvaihtoehtoja ja yrityksiä, joihin sijoittaa. Yritykset haluavat saada suurempia voittoja suuremmalla tehokkuudella stabiloituakseen ja luodakseen arvoa osakkeenomistajille. Sijoittajat ja yritykset voivat valita useita sijoitusarviointivaihtoehtoja arvioidakseen tuottomahdollisuuksia. ROA ja ROI ovat kaksi tärkeää toimenpidettä, joita voidaan käyttää tässä harjoituksessa. ROA (Return On Assets) laskee, kuinka paljon tuloja syntyy suhteessa varoihin, kun taas ROI (Return On Investment) mittaa tulon muodostusta sijoituksen sijaan. Tämä on tärkein ero ROA:n ja ROI:n välillä.
Mikä on ROA?
ROA (Return on Assets) osoittaa, kuinka kannattava yritys on suhteessa kokonaisvarallisuuteensa voittoa tavoittelemalla. Mitä korkeampi tuotto, sitä tehokkaammin johto hyödyntää omaisuuttaan. ROA-suhde lasketaan vertaamalla nettotuloa keskimääräiseen kokonaisvarallisuuteen, ja se ilmaistaan prosentteina.
ROA=Nettotulos / Keskimääräinen kokonaisvarallisuus
Nettotulo
Nettotulos on yhtiön osakkeenomistajien käytettävissä oleva voitto veronmaksun jälkeen. Siksi sitä kutsutaan myös voitto verojen jälkeen (PAT) tai nettotulos. Toisin sanoen tämä on tuloslaskelman lopputulos.
Keskimääräinen kokonaisvarallisuus
Pääomaisuuden loppusumma koostuu lyhyt- ja pitkäaikaisista varoista. Tässä otetaan huomioon keskiarvo resurssien avaamisen tai sulkemisen sijaan tarkkuuden parantamiseksi.
ROA on tärkeä suhde, jolla mitataan yrityksen varojen resurssien allokoinnin tehokkuutta. Päättäjien on harkittava monia sijoitusvaihtoehtoja ennen sijoittamista ja varmistettava, että he ovat hyvin tietoisia niihin liittyvistä kustannuksista ja hyödyistä. Jos tehdään lupaavampia investointeja, omaisuuskanta voidaan ottaa tehokkaasti käyttöön; näin ollen tuloksena oleva ROA on korkeampi.
ROA:ta voidaan verrata velan korkoon. Eli jos yritys tuottaa lainoista maksettua korkoa korkeamman ROA:n, tilanne on suotuisa. Samoin ROA:ta voidaan verrata myös yrityksen pääomakustannuksiin (projektiin tai yritykseen sijoittamisen vaihtoehtokustannus), jotta saadaan selville, kannattaako investointi. Lisäksi on tärkeää, että sijoittajat kysyvät, kuinka yrityksen ROA on verrattuna kilpailijoidensa ja alan keskiarvoon.
Kuva 1: Saman toimialan yritysten ROA:ta voidaan verrata suorituskyvyn tehokkuuden tunnistamiseen
Syyt alhaisempaan ROA:hen
Yhteensopimattomat sijoitukset
Investoiminen projekteihin, jotka eivät hyödynnä omaisuutta tehokkaasti, johtaa alhaisempaan ROA:han
Maahan omaisuuden tuottavuus
Tuottavuus on tuotoksen mitta syöttöyksikköä kohti. Jotkut omaisuuserät eivät välttämättä pysty tuottamaan aiottua tuottoa, mikä voi johtua siitä, että omaisuus on vanhaa, teknisesti vanhentunutta tai sitä ei ole huollettu asianmukaisesti. Tällaiset tilanteet johtavat tuottavuuden laskuun.
Haskaus
Raaka-aineiden, yleiskustannusten ja tuotevirheiden muodossa syntyvät hukat voivat johtaa alentuneeseen ROA:han. Hävikkiä voidaan vähentää ottamalla käyttöön tekniikoita, kuten kevyitä tuotantomenetelmiä, joilla eliminoidaan ei-arvoa lisääviä toimintoja
Mikä on ROI?
ROI voidaan luokitella tärkeäksi työkaluksi saada tuotto sijoituksesta. Sijoittajat käyttävät usein tätä kaavaa laskeakseen, kuinka paljon tuottoa tietystä sijoituksesta saadaan suhteessa alun perin sijoitetusta summasta. ROI lasketaan prosentteina alla kuvatulla tavalla.
ROI=(sijoituksesta saatu voitto – investointikustannukset)/ investointikustannukset
Em. Sijoittaja K osti yhtiön D oman pääoman ehtoisia osakkeita 1000 dollarin arvolla 2015. 31.01.2017 osakkeita myydään 1300 dollarilla, jolloin voitto on 300 dollaria. Siten ROI voidaan laskea seuraavasti:
ROI=(1000 – 300) / 1000=30 %
ROI auttaa myös vertailemaan eri sijoitusten tuottoa; siten sijoittaja voi valita, mihin sijoittaa, jos vaihtoehtoja on kaksi tai useampia. Siksi se on erittäin hyödyllinen työkalu, jota tulee harkita ennen sijoitusten tekemistä.
Yritykset laskevat myös sijoitetun pääoman tuottoprosentin osoittamaan, kuinka hyvin sijoitettu pääoma hyödynnetään tulojen tuottamiseen.
ROI=tulos ennen korkoja ja veroja / sitoutunut pääoma
ROI voidaan mitata kokonaisuutena yritykselle sekä jokaiselle voittoa tuottavalle yksikölle (erillisille liiketoimintayksiköille), jos kyseessä on suurempi yritys. Tällaisia jaettuja ROI:ita voidaan käyttää mittapuuna kunkin yksikön tuottaman voiton määrän mittaamiseen. Tämän perusteella voidaan päättää myös kunkin divisioonan tulosmitat.
Mitä eroa on ROA:lla ja ROI:lla?
ROA vs ROI |
|
| ROA mittaa kannattavuutta omaisuuseriin nähden | ROI mittaa kannattavuutta investointeja vastaan |
| Mittaa | |
| Tämä on hyötysuhde. | Tämä on kannattavuussuhde. |
| Laskentakaava | |
| ROA=Nettotulos / Keskimääräinen kokonaisvarallisuus | ROI=tulos ennen korkoja ja veroja / sitoutunut pääoma |
Yhteenveto – ROA vs ROI
Vaikka ROA:n ja ROI:n välillä on ero, molemmat ovat kaksi keskeistä suhdelukua, joita voidaan käyttää mittaamaan tuottoa suhteessa varoihin ja sijoituksiin. Niiden hyödyllisyyden ymmärtämiseksi niitä tulisi verrata menneiden vuosien ja muiden saman toimialan yritysten suhteisiin. Vaikka molemmat ovat hyödyllisiä, on myös huomattava, että sekä ROA että ROI vaikuttavat voimakkaasti omaisuuden/sijoituskannan kokoon. Jos omaisuus/sijoituskanta on suurempi, tuloksena oleva ROA tai ROI on pienempi.
