Toimintavipu vs. rahoitusvelka
Vipuvaikutus on termi, joka on erittäin suosittu sijoitusmaailmassa ja myös yrityspiireissä. On yleisesti tiedossa, että sekä sijoittajat että yrityksen johto ovat kiinnostuneita paremman tuoton saamisesta sijoitukselleen. Molemmat käyttävät vipuvaikutusta nähdäkseen, että heidän sijoituksensa tuottaa suurempia voittoja, mutta tämä tilanne ei välttämättä johda molemmille menestystä. Itse asiassa suurilla vipuvaikutuksilla tappioiden mahdollisuudet ovat suuremmat kuin silloin, kun niitä ei käytetä. Kaksi yleisesti käytettyä viputyyppiä ovat toiminta- ja taloudellinen vipuvaikutus. Monet eivät tiedä todellisia eroja niiden välillä. Tämä artikkeli yrittää korostaa näitä eroja.
Yrityksissä on kahdenlaisia kustannuksia, kiinteät ja muuttuvat kustannukset. Yrityksen kiinteiden ja muuttuvien kustannusten suhde heijastaa yrityksen käyttämän toimintavipuvaikutuksen määrää. Korkea kiinteiden ja muuttuvien kustannusten suhde osoittaa yksinkertaisesti, että yritys käyttää toiminnallista vipuvaikutusta. Päinvastoin, korkeampi muuttuvien kustannusten suhde kiinteisiin kustannuksiin viittaa pienempään toiminnan vipuvaikutukseen. Operatiivinen vipuvaikutus riippuu myös voittomarginaaleista ja myynnin määrästä. Yrityksellä, jolla on korkea voittomarginaali ja vähän myyntiä, on suuri vipuvaikutus, kun taas yritys, joka tuottaa korkeaa myyntiä alhaisilla voittomarginaaleilla, on selvästi vähemmän velkaantunut.
Toisa alta taloudellisesta vipuvaikutuksesta puhutaan, kun yritys päättää saada varansa rahoitettua ottamalla lainaa. Tästä tulee väistämätöntä, kun pääoman hankkiminen laskemalla liikkeelle osakkeita ei ole mahdollista. Nyt lainojen käyttö tarkoittaa, että niistä tulee velka, jolle yrityksen on maksettava korkoa. Tässä on muistettava, että yritys ottaa lainaa vain silloin, kun se katsoo, että sijoitetun lainan tuotto on korkeampi kuin korko, joka sen tarvitsee maksaa lainasummalle.
Jos olet sijoittaja, sinun on kiinnitettävä huomiota näihin molempiin tekijöihin. Jos tilinpäätöksen läpikäymisen jälkeen huomaat, että sekä toiminta- että taloudellinen vipuvaikutus on korkea, on parempi pysyä kaukana tällaisesta yrityksestä. Korkea taloudellinen vipuvaikutus voi olla suuri ongelma, kun yrityksen laskelmat menevät pieleen ja investointien tuotto ei ole niin korkea kuin yritys on suunnitellut ja ne jäävät alle koron, joka sen on maksettava velkojilleen.
Mitä eroa on toimintavipulla ja taloudellisella vipuvaikutuksella?
Vaikka taloudellinen vipuvaikutus on tärkeämpää v altavien liiketalojen tapauksessa, toiminnallinen vipuvaikutus on ratkaisevan tärkeä pienille yritysyksiköille. Kiinteät tuotantokustannukset ovat tärkeämpiä pienille yrityksille, kun taas ei niin tärkeitä suurille tuotantotaloille. Juuri taloudellinen vipuvaikutus tekee eron suuren yrityksen velkaantumisasteesta. Molempien vipuvaikutusten yhteisvaikutus saadaan seuraavalla kaavalla.
Yhdistetyn vipuvaikutuksen aste=Käyttövipuvaikutuksen aste X Käyttövipuvaikutuksen aste
