Pääomakustannus vs. pääomakustannus
Yritykset tarvitsevat pääomaa liiketoiminnan käynnistämiseen ja hoitamiseen. Pääomaa voidaan saada monilla menetelmillä, kuten laskemalla liikkeeseen osakkeita, joukkovelkakirjoja, lainoja, omistajien osuuksia jne. Pääomakustannuksella tarkoitetaan joko oman pääoman (osakkeiden liikkeeseenlaskusta aiheutuvat kustannukset) tai vieraan pääoman (korkokustannusten) hankkimisesta aiheutuvia kustannuksia. Seuraavassa artikkelissa tarkastellaan lähemmin pääomakustannusten ja oman pääoman kustannusten käsitteitä; yksi kahdesta pääkomponentista, jotka muodostavat pääomakustannukset. Artikkelissa selitetään selkeästi nämä käsitteet ja tuodaan esiin niiden yhtäläisyydet ja erot.
Pääomakustannus
Pääomakustannus on vieraan tai oman pääoman hankinnan kokonaiskustannukset. Pääoman hinta on tapa, jolla yritys kerää käteistä joko laskemalla liikkeeseen osakkeita, lainaamalla varoja jne. Pääoman hinta on tuotto, jota sijoittajat tarvitsevat pääoman tuottamiseksi yritykselle, ja tämä toimii vertailukohtana uusille projekteille täytyy tavata, jotta hanketta voidaan harkita. Jotta sijoitus olisi kannattava, sijoituksen tuottoprosentin on oltava korkeampi kuin pääomakustannus.
Esimerkiksi kahden sijoituksen, sijoituksen A ja sijoituksen B, riskitasot ovat samat. Investoinnin A pääomakustannus on 7 % ja tuotto 10 %. Tämä antaa 3 % ylimääräisen tuoton, minkä vuoksi sijoituksen A pitäisi mennä läpi. Investoinnin B pääomakustannus on sen sijaan 8 % ja tuottoaste 8 %. Tällöin aiheutuneille kustannuksille ei ole tuottoa, eikä investointia B tulisi ottaa huomioon. Olettaen kuitenkin, että v altion velkasitoumusten riskitaso on alhaisin ja niiden tuotto on 5 %, tämä voi olla houkuttelevampi kuin molemmat vaihtoehdot, koska riskitasot ovat erittäin alhaiset, ja 5 %:n tuotto on taattu, koska T-vekselit ovat v altion myönnetty.
Omapääoman kustannus
Oman pääoman hinnalla tarkoitetaan sijoittajien/osakkeenomistajien vaatimaa tuottoa tai korvauksen määrää, jonka sijoittaja odottaa tehdessään oman pääoman ehtoisen sijoituksen yrityksen osakkeisiin. Oman pääoman hinta on tärkeä mittari, ja sen avulla yritys voi määrittää, kuinka paljon tuottoa tulisi maksaa sijoittajille otetun riskin tasosta. Oman pääoman hintaa voidaan verrata myös muihin pääomamuotoihin, kuten velkapääomaan, jolloin yritys voi päättää, mikä pääomamuoto on halvin. Oman pääoman kustannus lasketaan seuraavasti.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Yhtälössä Es on arvopaperin odotettu tuotto, Rf tarkoittaa v altion arvopapereiden maksamaa riskitöntä korkoa (tämä lisätään, koska riski altisen sijoituksen tuotto on aina korkeampi kuin v altion riskitön korko), βs viittaa herkkyyteen markkinoiden muutoksille ja RMon markkinoiden tuottoprosentti, jossa (RM – Rf) viittaa markkinariskipreemioon.
Pääomakustannus vs. pääomakustannus
Pääomakustannus koostuu kahdesta osasta; oman pääoman kustannukset ja velan kustannukset. Se on myös vaihtoehtokustannus (tuotto, joka olisi voitu ansaita) investoimalla toiseen projektiin, jolla on samanlainen riskitaso. Kun päätetään saman riskitason sijoitusten välillä, sijoitus tulisi tehdä vain, jos tuotto on korkeampi ja pääomakustannukset alhaisemmat kuin vaihtoehto. Pääomakustannusten ja oman pääoman kustannusten välinen suurin ero on se, että pääomakustannus on tuotto, jota osakkeenomistajat vaativat kompensoidakseen osakkeisiin sijoittamiseen otetun riskin, ja pääomakustannus on arvopaperisijoituksesta vaadittava kokonaistuotto (velka). ja pääoma molemmat).
Yhteenveto:
Pääomakustannusten ja oman pääoman kustannusten välinen ero
• Pääoman hinta on tuotto, jota sijoittajat tarvitsevat sijoittaakseen pääomaa yritykselle, ja tämä toimii vertailukohtana, joka uusien hankkeiden on täytettävä, jotta hanke voidaan ottaa huomioon.
• Oman pääoman kustannuksilla tarkoitetaan sijoittajien/osakkeenomistajien vaatimaa tuottoa tai korvauksen määrää, jonka sijoittaja odottaa tehdessään oman pääoman ehtoisen sijoituksen yrityksen osakkeisiin.
• Pääomakustannusten ja oman pääoman kustannusten välinen suurin ero on se, että pääomakustannus on tuotto, jota osakkeenomistajat vaativat kompensoidakseen osakkeiden sijoittamiseen otetun riskin, ja pääomakustannus on sijoituksesta vaadittava kokonaistuotto arvopapereissa (sekä velka että oma pääoma).
