Avainero – omaisuusvakuudelliset arvopaperit vs. asuntolainavakuudelliset arvopaperit
Omaisuus- ja asuntolainavakuudelliset arvopaperit ovat kahdenlaisia sijoituksia, joissa arvopaperit yhdistetään ja myydään sijoittajaryhmälle. Molempien rakenne on luonteeltaan samanlainen, ja omaisuusvakuudellisten arvopapereiden ja asuntolainavakuudellisten arvopapereiden välinen keskeinen ero riippuu arvopapereihin käytetyn vakuuden tyypistä (lainan vakuus). Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden vakuutena on arvopapereita, kuten erilaisia lainoja, saamisia ja leasingsopimuksia, kun taas asuntolainavakuudelliset arvopaperit on vakuutettu kiinnityksellä.
Mitä ovat omaisuusvakuudelliset arvopaperit?
Asset Backed Securities (ABS) ovat joukkovelkakirjoja ja vekseliä, joiden vakuutena on erilaisia rahoitusarvopapereita, kuten lainoja, leasingsopimuksia tai saamisia, jotka eivät ole kiinteistö- tai kiinnitysvakuudellisia arvopapereita. Kun kuluttajat lainaavat, näistä lainoista tulee velan myöntäneen yrityksen, todennäköisesti pankin tai kuluttajarahoitusyhtiön, omaisuutta.
Pankki tai rahoitusyhtiö (velan liikkeeseenlaskija) voi myydä yllä mainitut omaisuuserät säätiölle, joka puolestaan laskee liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja sen sisältämillä varoilla sijoittajille. Tätä prosessia kutsutaan arvopaperistamiseksi, ja tämä mahdollistaa sen, että luottamus tekee omaisuudesta markkinoita. Sijoittajille omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat vaihtoehto yritysten velkaan sijoittamiselle.
Esim. Jos kuluttaja on ottanut asuntolainaa, joka on arvopaperistettu, lainanmaksut saavat rahaston sijoittajat, koska säätiö on sijoittanut rahoitusyhtiöön
Yleiset kohde-etuuden tyypit
Kotilainat
Lainaajan ottama laina käyttämällä asuntoaan vakuutena.
Vuokrasopimukset
Sopimus toisen osapuolen omistaman kiinteistön vuokraamisesta toiselle vastineeksi määräaikaisista vuokramaksuista.
Autolainat
Henkilökohtainen laina auton ostoon.
Luottokorttisaamiset
Omaisuusnimike, jota sovelletaan kaikkiin velkoihin, selvittämättömiin liiketoimiin tai muihin rahallisiin velvoitteisiin, jotka sen velalliset ovat yritykselle velkaa.
Opiskelijalainat
Lainatyyppi, joka myönnetään opiskelijoille heidän korkea-asteen koulutustarpeidensa täyttämiseksi.
Mitä ovat asuntolainavakuudelliset arvopaperit?
Mortgage Backed Securities (MBS) ovat myös eräänlainen omaisuusvakuudelliset arvopaperit, joiden vakuutena on kiinnitykset. Näitä kutsutaan myös "asuntolainaksi". Nämä ovat velkainstrumentteja, jotka edustavat oikeuksia asuntolainapoolien kassavirtoihin. MBS:n voi ostaa tai myydä välittäjän kautta, jonka vähimmäissijoitusraja on 10 000 dollaria. V altiot ja yritykset voivat laskea liikkeeseen asuntolainavakuudellisia arvopapereita. Arvopapereiden liikkeeseenlaskuprosessi on samanlainen kuin omaisuusvakuudellisten arvopapereiden.
Kiinnitysvakuudellisten arvopaperien tyypit
Läpipääsyosallistujatodistukset
Oikeuttaa h altijan suhteelliseen osuuteen kaikista lainavarojen poolista suoritetuista pääoma- ja korkomaksuista
Vakuudelliset asuntolainavelvoitteet tai asuntolainajohdannaiset
Suunniteltu suojaamaan sijoittajia erilaisilta riskeiltä tai altistamaan sijoittajat niille
Kuva 1: Asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin liittyy erilaisia riskejä ja tuottoa
Mitä eroa on omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla ja kiinnitysvakuudellisilla arvopapereilla?
Omaisuusvakuudelliset arvopaperit vs asuntolainavakuudelliset arvopaperit |
|
| Omaisuusvakuudellisten arvopapereiden vakuutena on arvopapereita, kuten lainoja, saamisia ja leasingsopimuksia. | Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit on vakuutettu kiinnityksellä. |
| Seuraukset | |
| Omaisuuspohjaisissa arvopapereissa käytetään useita yhdistettyjä varoja, kuten lainoja, leasingsopimuksia ja saamisia. | Kiinnitysvakuudelliset arvopaperit ovat kiinnityslainoilla. |
| Kehitys | |
| Omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat suhteellisen uusi kehitysaskel verrattuna asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin. | Asuntoluottoturvamarkkinat ovat vakiintuneet. |
| Aikakehys | |
| Omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat tyypillisesti kestoltaan lyhyempiä ja haastavampia kassavirtojen ennustamisessa. | Asuntoluottovakuudelliset arvopaperit ovat verrattain vähemmän riski alttiita niiden pidemmän aikajakson vuoksi. |
Yhteenveto – omaisuusvakuudelliset arvopaperit vs. asuntolainavakuudelliset arvopaperit
Omaisuusvakuudellisten arvopaperien ja kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden välinen ero johtuu pääasiassa vakuudeksi käytettävien arvopaperityyppien eroista. Omaisuuspohjaisilla arvopapereilla on useita sijoitusvaihtoehtoja kiinnityspohjaisiin arvopapereihin verrattuna; niihin liittyy kuitenkin vaihtelevaa riskiä ja tuottoa, jotka tulee arvioida kunnolla ennen sijoituspäätösten tekemistä.
