LBO vs MBO
Vaikka jollekin yritysmaailman ulkopuolelta termit, kuten LBO ja MBO, saattavat näyttää oudolta, nämä ovat liike-elämässä yleisesti käytettyjä sanoja. LBO viittaa Leverage Buyoutiin, kun taas MBO on johdon osto. Vaikka monet ovat sitä mieltä, että MBO on täysin erilainen kuin LBO, asiantuntijat sanovat, että MBO on LBO:n erikoistapaus, jossa ei ulkopuolinen vaan sisäinen johto ottaa yrityksen tehokkaan hallinnan. Tämä artikkeli yrittää tehdä selväksi erot LBO:n ja MBO:n välillä.
Mikä on LBO?
Kun ulkopuolinen, tyypillisesti henkilö, jolla on intressi määräysvallassa yhtiössä, järjestää rahaa ostaakseen riittävästi yrityksen osakkeita voidakseen hallita yhtiön omaa pääomaa, siitä käytetään nimitystä Leverated Buyout. Yleensä tämä sijoittaja lainaa erittäin suuren osan rahasta, joka palautetaan myymällä ostetun yrityksen omaisuutta. Rahat tulevat yleensä pankeista ja velkapääomamarkkinoilta. Historia on täynnä tapauksia LBO:sta, jossa ihmiset, joilla ei ole rahaa tai joilla oli hyvin vähän rahaa, hankkivat määräysvallan yrityksessä LBO:n kautta. Yllättävää on se, että hankittavan yrityksen omaisuutta käytetään lainattavan rahan vakuutena. Rahan hankkimiseksi vastaanottava yhtiö laskee liikkeeseen sijoittajille joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat luonteeltaan riski alttiita ja joita ei tule pitää sijoitustasoina, koska menettelyyn liittyy merkittäviä riskejä. Yleensä LBO:n velkaosuus vaihtelee välillä 50-85 %, vaikka on ollut tapauksia, joissa yli 95 % LBO:sta on suoritettu velalla.
Mikä on MBO?
MBO on Management Buyout, joka on eräänlainen LBO. Tässä on yrityksen sisäinen johto ulkopuolisten sijaan, jotka yrittävät lunastaa yrityksen määräysvallan. Tätä käytetään yleensä saadakseen johtajat kiinnostuneempia yrityksen asioiden parantamisesta, kun heistä tulee osakkeenomistajia ja siten voittokumppaneita. Kun MBO tapahtuu, pörssiyhtiöstä tulee yksityinen. MBO vaikuttaa organisaation uudelleenjärjestelyihin ja on myös merkittävä yritysostoissa ja fuusioissa. Jotkut sanovat, että johtajat käyttävät nykyään MBO:ta ostaakseen yrityksen halvemmalla ja sitten vaikuttaakseen muutoksiin osakehintojen nostamiseksi, mikä hyödyttää v altavasti. Tämän näkemyksen kannattajat sanovat, että johtajat yrittävät hallita huonosti tuotannon vähentämistä ja sitä kautta osakekursseja. Onnistuneen MBO:n jälkeen, jossa he saavat hallinnan halvalla, he hallitsevat yritystä tehokkaasti saadakseen osakkeet nousemaan äkillisesti.
Lyhyesti:
LBO vs MBO
• LBO on vipuvaikutteinen yritysosto, joka tapahtuu, kun ulkopuolinen järjestää velkoja saadakseen yrityksen hallintaansa.
• MBO on johdon yritysosto, kun yrityksen johtajat ostavat itse osuuden yrityksestä ja omistavat siten yrityksen.
• LBO:ssa ulkopuolinen asettaa oman johtoryhmän paikalleen, kun taas MBO:ssa nykyinen johtoryhmä jatkaa
• MBO:ssa johto sijoittaa omat rahansa saadakseen hallintaansa osakkeenomistajien halutessa sen niin.
