Hedgers vs Spekulators
Jalokivikauppias tarvitsee tietyn määrän kultaa koristeiden myyntiin tulevana juhlakautena. Hän on jopa mainostanut uusimpia korvakoruja, rannekoruja ja riipuksia luetteloiden kautta ja on jo saanut tilauksia asiakkailta. Mutta entä jos kullan hinnat nousevat rajusti muutaman kuukauden kuluttua? Hän on jo asettanut eri tuotteiden hinnat luettelossaan, ja ellei hän tee jotain estääkseen kullan hintojen nousun, hänen on kannettava kullan hinnannousun aiheuttama taakka. On kuitenkin olemassa suojausmenetelmä, jonka avulla kultaseppä ostaa kultaa muutaman kuukauden kuluttua nykyhinnoilla. Tämän hän voi tehdä astumalla futuurimarkkinoille ja ostamalla kultasopimuksen 3 kuukauden kuluttua. Jos hän lupaa ostaa nykyhinnoilla kolmen kuukauden kuluttua ja hinnat ovat nousseet rajusti, hän hyötyy, koska hän on minimoinut riskinsä ja pakenee ostamasta korkeammalla hinnalla. Näin ollen hänen sanotaan olevan suojaus, futuurimarkkinoiden toimija, joka minimoi riskinsä. Toisessa päässä ovat keinottelijat, pelaajat, jotka maksimoivat riskinsä odottaessaan suurempia voittoja. Näitä kutsutaan keinottelijoiksi. Sekä suojaustekijöiden että keinottelijoiden läsnäolo auttaa vakauttamaan hintoja futuurimarkkinoilla.
Suojaajat ovat enimmäkseen hyödykkeiden tuottajia. He suojaavat minimoidakseen riskinsä sadonkorjuun aikana, koska he pelkäävät menettävän voittonsa, jos hyödykkeen hinnat laskevat. Esimerkiksi maissinviljelijä voi myydä maissifutuureja ennen sadonkorjuuta suojatakseen maissin hintojen laskua. Suojaajat ovat päävastuussa futuurimarkkinoiden perustamisesta. Spekulaattorit ovat pelaajia, jotka ennakoivat voittoja nostamalla hintoja ja ostavat tuottajien futuurisopimuksia. He tekevät sen ajattelevansa ostavansa halvalla ja myyvänsä myöhemmin, kun hinta on korkea. Keinottelijat eivät ole tuottajia, vaan kauppiaita, jotka lisäävät markkinoiden likviditeettiä laittamalla rahaa markkinoille. On selvää, että kehittyneet futuurimarkkinat edellyttävät aktiivista osallistumista sekä suojaajilta että keinottelijoilta.
Samalla kun suojausyritykset yrittävät varmistaa hinnan nyt suojautuakseen tulevilta hintavaihteluilta, keinottelijat varmistavat hinnan nyt hintojen nousun varassa. Toisin kuin suojausyritykset, keinottelijat eivät pyri omistamaan hyödykettä. He ovat enemmän kiinnostuneita ostamaan ja myymään hyödykkeitä vain voiton vuoksi. Keinottelijat ovat juuri vastakohta suojaustekijöille, jotka yrittävät suojautua hinnannousuilta. Yritys suojautuisi korkohintojen nousulta, jos se haluaa hakea lainaa kuuden kuukauden kuluttua, kun taas jalokivimies suojautuisi kullan ja hopean hintojen nousulta muutaman kuukauden kuluttua.
Lyhyesti:
Suojaajien ja spekulaattoreiden ero
• Keinottelijat leimataan uhkapelaajiksi futuurimarkkinoilla, vaikka totuus on, että heillä on tärkeä rooli futuurimarkkinoiden vakauttamisessa
• Suojausyritykset ovat enimmäkseen hyödykkeiden tuottajia, jotka yrittävät turvata satonsa suojautumalla hinnan laskulta muutaman kuukauden kuluttua
• Suojaajat myyvät futuurisopimuksia, kun taas keinottelijat ostavat niitä odottaen saavansa voittoa hintojen noustessa.
