Avainero – ROIC vs ROCE
ROIC (sijoitetun pääoman tuotto) ja ROCE (sijoitetun pääoman tuotto) ovat kaksi olennaista suhdelukua, jotka on laskettu tilikauden lopulle. Nämä kaksi toimenpidettä ovat luonteeltaan suurelta osin samank altaisia, mutta niissä on vain vähän eroja. Keskeinen ero ROIC:n ja ROCE:n välillä on pääasiassa niiden laskentatavassa; ROIC mittaa sijoitetun pääoman tehokkuutta, kun taas ROCE on mitta, jolla tarkastetaan liiketoiminnan tehokkuutta.
Mikä on ROIC?
ROIC (sijoitetun pääoman tuotto) on mitta, joka arvioi yrityksen kykyä allokoida pääomaa kannattaviin sijoituksiin. Toisin sanoen tämä osoittaa, kuinka hyvin yritys käyttää varoja tulojen hankkimiseen. ROIC lasketaan seuraavasti.
ROIC=(Nettotulo – osingot) / Sijoitettu pääoma
- Nettotulo – tilikauden kokonaisansiot
- Osingot – osakkeenomistajille voitosta maksettujen varojen summa
- Käsitetty pääoma – velan ja oman pääoman lisäys sekä keskimääräinen summa katsotaan (alkupääoma + päätöspääoma) /2.
- Velka – luotolla lainatut varat
- Oma pääoma – osakkeenomistajien sijoittama pääoma
Jotta ROIC on hyödyllinen, sitä tulee verrata painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC). Jos ROIC ylittää WACC:n, tämä on merkki siitä, että yritys on luonut arvoa tilikauden aikana.
Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC)
Tämä on laskelma yrityksen pääomakustannuksista ottamalla huomioon kunkin luokan osuus suhteellisesti.
Em. Jos yrityksen pääoma koostuu velasta ja omasta pääomasta, WACC laskee
- Mikä on oman pääoman hinta suhteessa kokonaispääomaan?
- Mikä on velan hinta suhteessa kokonaispääomaan?
WACC on tärkeä mitta, joka laskee keskimääräiset pääomakustannukset, jotka yrityksen on maksettava pääomasijoittajistaan. Tämä on vähimmäistuotto, jonka yrityksen tulee ansaita voidakseen luoda lisäarvoa osakkeenomistajilleen. ROIC:n ja WACC:n välistä eroa kutsutaan joskus yrityksen "ylimääräiseksi tuotoksi" tai taloudelliseksi voitoksi.
Koska nettotulo on kokonaisansioista, tämä lasketaan kaikkien liiketoimintojen voittojen ja tappioiden jälkeen. Kertaluonteiset liiketoimet, jotka tuottavat voittoa tai tappiota (esim. valuuttakurssien vaihteluista johtuvat voitot tai tappiot), heikentävät kuitenkin ROIC:n tarkkuutta, koska ne eivät liity normaaliin liiketoimintaan. Siten on tehokkaampaa saada tuloslaskelmaan ydinliiketoiminnasta syntyneet tuotot kuin todellinen nettotulos. ROIC on keskimääräinen mitta, joten se ei näytä yksittäisten omaisuuserien tai liiketoimintasegmenttien tehokkuutta ja arvon muodostusta.
Mikä on ROCE?
ROCE (sijoitetun pääoman tuotto) on mitta, joka laskee kuinka paljon voittoa yritys tuottaa sijoitetulla pääomalla. Siksi ROCE:sta tulee sekä kannattavuus- että tehokkuussuhde. ROCE lasketaan seuraavasti:
ROCE=tulos ennen korkoja ja veroja / sitoutunut pääoma
Mitä korkeampi ROCE, sitä tehokkaammin yritys käyttää pääomaa. Yritysten on myös tärkeää ylläpitää kasvavaa sijoitetun pääoman tuottoa vuosien ajan, jotta varmistetaan nouseva trendi, koska tämä osoittaa, että liiketoiminta on vakaata ja sijoittajat näkevät ne houkuttelevina sijoitusvaihtoehtoina. Kuten ROIC, tämä mitta on myös yleinen, joka ei anna yksityiskohtaisia arvoa luovia tietoja yksittäisistä omaisuuseristä.
Kuva_1: ROIC ja ROCE ovat tehokkaampia, kun niitä käytetään pääomav altaisilla teollisuudenaloilla.
Mitä eroa on ROIC:n ja ROCE:n välillä?
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mittaa sijoitetun pääoman tehokkuutta. | ROCE mittaa liiketoiminnan tehokkuutta. |
| Tärkeyttä | |
| Tämä on tärkeää sijoittajan näkökulmasta | Tämä on tärkeää yrityksen kann alta. |
| Tulojen käyttö laskennassa | |
| ROIC käyttää nettotuloosinkoja. | ROCE käyttää tulos ennen korkoja ja veroja. |
| Laskentakaava | |
| ROIC=(Nettotulo – osingot) / Sijoitettu pääoma | ROCE=tulos ennen korkoja ja veroja / sitoutunut pääoma |
Yhteenveto – ROIC vs ROCE
ROIC ja ROCE ovat molemmat keskeisiä tunnuslukuja, jotka mahdollistavat vertailun yritysten ja viime vuoden tunnuslukujen välillä. ROIC mittaa sijoitetun pääoman tehokkuutta ja ROCE liiketoiminnan tehokkuutta. Ne sopivat hyvin pääomav altaisten alojen yrityksille, kuten telekommunikaatio-, energia- ja autoteollisuudelle. Näitä toimenpiteitä on rajoitetusti käytetty palvelualan yrityksissä.
