Avainero – kustannus-hyötyanalyysi vs. sijoitetun pääoman tuotto
Sijoituksissa on otettava huomioon useita tekijöitä, joissa tuotolla on olennainen rooli. On myös tärkeää verrata tuottoa suhteessa tehtyyn sijoitukseen tai aiheutuneisiin kustannuksiin. Kustannushyötyanalyysi on analyysityökalu, joka vertaa mahdollisen sijoituspäätöksen kustannuksia ja hyötyjä, kun taas sijoitetun pääoman tuotto laskee sijoitetun pääoman tuoton prosentteina alkuperäisestä sijoitetusta summasta. Tämä on tärkein ero kustannus-hyötyanalyysin ja sijoitetun pääoman tuoton välillä.
Mikä on kustannus-hyötyanalyysi?
Kustannus-hyötyanalyysi on prosessi, jonka avulla liiketoimintapäätökset analysoidaan. Tietyn tilanteen tai liiketoimintaan liittyvän toimenpiteen hyödyt lasketaan yhteen, ja sitten toimenpiteeseen liittyvät kustannukset vähennetään. Kustannushyötyanalyysi on kompromissi kustannusten ja hyötyjen lisäysten välillä liiketoimintapäätöksen toteuttamiseksi. Päätöksentekokriteerinä on investoinnin jatkaminen, jos hyödyt ylittävät kustannukset.
Em. DEF Company on laajamittainen valmistusyritys, joka toimii tällä hetkellä sisäisenä rekrytointitoiminnona henkilöstöosastolla. Äskettäin tuotantopäällikkö huomautti, että yritykselle on edullista ulkoistaa rekrytointitoiminto erilliselle rekrytointitoimistolle. Hän uskoo, että se tulee halvemmaksi, tehokkaammaksi ja DEF pystyy parantamaan laatua merkittävästi. Tällainen skenaario tulisi arvioida sekä kustannusten että hyötyjen os alta määrällisesti ja laadullisesti ennen päätöksen tekemistä.
Kaikki välittömät ja välilliset kustannukset on otettava huomioon ja varottava, ettei kustannuksia aliarvioida tai etuja yliarvioida. On kuitenkin huomattava, että kustannushyötyanalyysi on yksinkertaisempi investointianalyysityökalu ja se soveltuu vain pienille ja keskisuurille investoinneille, jotka kestävät rajoitetun ajanjakson. Kassavirtojen monimutkaisuuden ja epävarmuuden vuoksi tätä ei voida pitää sopivana päätöksentekovälineenä suurissa hankkeissa, jotka ulottuvat pidemmälle ajanjaksolle.
Mikä on sijoitetun pääoman tuotto
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) on elintärkeä investointien arviointitekniikka, jonka yritykset voivat käyttää suorituskyvyn mittaamiseen. Sijoitetun pääoman tuottoprosenttia voidaan käyttää arvioitaessa valittua sijoitusvaihtoehtoa tai koko yritystä sekä suuryrityksen os alta toimialakohtaisesti. Näin voidaan laskea, kuinka paljon tuottoa saadaan verrattuna sijoitetun pääoman määrään. ROI voidaan laskea alla olevan kaavan avulla.
ROI=tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT) / sitoutunut pääoma 100
- EBIT- Liikevoitto ennen korkojen ja verojen vähennystä
- Sitoutunut pääoma - velan ja oman pääoman lisäys
Tämä on mittari, joka ilmaisee yrityksen tehokkuustason ja ilmaistaan prosentteina. Mitä korkeampi sijoitetun pääoman tuotto, sitä enemmän tuotetaan arvoa sijoittajille. Kun sijoitetun pääoman tuottoprosentti lasketaan kullekin divisioonalle, niitä voidaan verrata sen määrittämiseksi, kuinka paljon ne vaikuttavat yrityksen kokonaissijoitetun pääoman tuottoprosenttiin.
ROI on yksi tärkeimmistä luvuista, jonka myös sijoittajat voivat laskea mitatakseen sijoituksesta saatua voittoa tai tappiota suhteessa sijoitettuihin varoihin. Tätä mittaria käyttävät usein yksittäiset sijoittajat arvioidessaan kannattavuutta erilaisissa sijoituspäätöksissä, ja se voidaan laskea yksinkertaisesti prosentteina, ROI=(sijoituksesta saatu voitto - investointikustannukset) / investointikustannukset 100
ROI auttaa vertailemaan eri sijoitusten tuottoa; siten sijoittaja voi valita kahden tai useamman vaihtoehdon välillä, mihin sijoittaa.
Em. Sijoittajalla on seuraavat vaihtoehdot sijoittaa kahden yrityksen osakkeisiin
Yrityksen A osakkeet – hankintahinta=1 500 $, arvo vuoden lopussa=1 730 $
Yrityksen B osakkeet – hinta=548 $, arvo vuoden lopussa=722 $
Kahden sijoituksen ROI on 15 % (1, 730-1, 500/1, 500) yrityksen A osakkeilla ja 32 % (722-548/548) yrityksen B osakkeilla.
Yllä olevia sijoituksia voidaan helposti verrata olettaen, että molemmat ovat vuoden mittaisia. Vaikka ajanjaksot ovat erilaisia, ROI voidaan laskea; se ei kuitenkaan tarjoa tarkkaa mittaa. Jos esimerkiksi yrityksen B osakkeilla kestää viisi vuotta maksaa takaisin yhden vuoden sijaan, sen korkeampi tuotto ei välttämättä ole houkutteleva sijoittajalle, joka haluaa tehdä nopean tuoton.
Ymmärtääksesi paremmin sijoitetun pääoman tuottoprosentin hyödyllisyyttä, sitä tulisi verrata menneiden vuosien ja muiden saman alan yritysten suhteisiin. Vaikka hyödyllistä on, on myös huomattava, että sijoitetun pääoman tuottoprosentti vaikuttaa voimakkaasti omaisuuden/sijoituspohjan kokoon. jos omaisuus/sijoituskanta on suurempi, tuloksena oleva ROI on pienempi.
Kuva 01 – ROI tulisi yleensä ylläpitää kasvavalla tasolla.
Mitä eroa on kustannus-hyötyanalyysin ja sijoitetun pääoman tuottoprosentin välillä?
Kustannus-hyötyanalyysi vs. sijoitetun pääoman tuotto |
|
| Kustannus-hyötyanalyysi on analyysityökalu, jota käytetään investointipäätöksen kustannusten ja hyötyjen vertailuun. | Sijoitetun pääoman tuotto mittaa sijoituksen tuottoa prosentteina alkuperäisestä sijoitetusta summasta. |
| Reagointikyky | |
| Kustannus-hyötyanalyysi sisältää sekä määrällisten että laadullisten tekijöiden analyysin. | Sijoitetun pääoman tuotto on määrällinen mitta |
| Aika ja kustannukset | |
| Kustannus-hyötyanalyysi on suhteellinen mitta, ja yhden sijoituksen analyysi voi poiketa merkittävästi toisesta. | Sijoitetun pääoman tuotto lasketaan prosentteina, joten se on helposti vertailukelpoinen. |
| Käyttö | |
| Kustannus-hyötyanalyysi on ihanteellinen pienille ja keskisuurille ja aikainvestoinneille. | Sijoitetun pääoman tuottoa voidaan käyttää menestyksekkäästi mihin tahansa sijoitukseen ajasta ja mittakaavasta riippumatta |
Yhteenveto – kustannus-hyötyanalyysi vs. sijoitetun pääoman tuotto
Sekä kustannus-hyötyanalyysi että sijoitetun pääoman tuotto ovat yritysten käyttämiä investointien arviointityökaluja. Kustannus-hyötyanalyysin ja sijoitetun pääoman tuoton välinen ero johtuu yleensä käyttötavoista ja sijoitustyypeistä, joiden analysoinnissa niitä käytetään. Vaikka kustannus-hyötyanalyysi voi tarjota täydellisen analyysin, koska siinä otetaan huomioon sekä määrälliset että laadulliset tekijät, sijoitetun pääoman tuottoprosenttia voidaan helposti käyttää vertailutarkoituksiin.
