FCFF vs FCFE
Kun tarkastellaan tarkemmin termejä "yrityksen vapaa kassavirta" (FCFF) ja "vapaa kassavirta omaan pääomaan" (FCFE), osa "vapaa kassavirta" on yhteinen molemmille termeille. Vapaa kassavirta tarkoittaa määrää, joka jää jäljelle, kun pääomamenoja vähennetään liiketoiminnan kassavirrasta. Pohjimmiltaan vapaa kassavirta on varoja, jotka jäävät yli, kun kaikki maksut, sijoitukset jne. on suoritettu. Vapaa kassavirta on varoja, jotka jäävät jaettavaksi osakkeenomistajien, joukkovelkakirjalainojen ja sijoittajien kesken. Termit FCFF ja FCFE jakavat edelleen termiä vapaa kassavirta. Tämä artikkeli tarjoaa selkeän yleiskatsauksen siitä, mitä kukin näistä termeistä tarkoittaa ja miten ne eroavat toisistaan.
Ilmainen kassavirta yritykselle (FCFF)
FCFF, joka tarkoittaa yrityksen vapaata kassavirtaa, on taloudellista suorituskykyä mittaava mittari, joka tarkastelee yritykselle kertynyttä käteismäärää, kun kaikki kulut, verot, nettokäyttöpääoman muutokset ja muutokset investoinnit vähenevät. Se lasketaan seuraavasti:
FCFF=Liiketoiminnan kassavirta – kulut – verot – nettokäyttöpääoman muutokset – investointien muutokset
FCFF on summa, joka jaetaan yrityksen osakkeiden ja joukkovelkakirjojen h altijoiden kesken, kun kaikki muut ulosvirtaukset vähenevät. FCFF:n laskeminen on tärkeää mille tahansa yritykselle, koska se toimii menetelmänä yrityksen kannattavuuden ja taloudellisen vakauden määrittämisessä. Jos FCFF saa plus-arvon, yrityksellä on ylijäämä kulujen vähentämisen jälkeen ja jos FCFF on negatiivinen arvo, tämä on merkki vaarasta, että yrityksellä ei ole tarpeeksi tuloja kulujen tai investointien rahoittamiseen.
Vapaa kassavirta pääomaan (FCFE)
FCFE, joka tarkoittaa vapaata kassavirtaa omaan pääomaan, mittaa määrää, joka jaetaan osakkeenomistajille, kun kuluja, nettokäyttöpääoman muutoksia, velan takaisinmaksua vähennetään ja uusia velkoja lisätään. FCFE lasketaan
FCFE=Nettotulos – nettopääomakulut – nettokäyttöpääoman muutos + uusi velka – velkojen lyhennykset
FCFE on tärkeä laskea, koska FCFE-laskenta auttaa varmistamaan yrityksen arvon. Analyytikot käyttävät myös FCFE:tä yrityksen arvon analysointiin, ja sitä voidaan käyttää osinkojen sijasta tähän tarkoitukseen. Tämä osoitetaan, kun FCFE:tä käytetään osakkeiden arvostuksessa. Osakkeiden arvostusmallissa FCFE vapaata kassavirtaa osakkeen arvostamiseen käytetään osinkojen sijasta, kuten osinko-alennusmallissa.
Mitä eroa on FCFF:n ja FCFE:n välillä?
Kaksi termiä vapaa kassavirta yritykselle (FCFF) ja vapaa kassavirta omaan pääomaan (FCFE) kuulostavat melko samanlaisilta, ja ne voidaan helposti sekoittaa. FCFF on kuitenkin summa, joka syntyy yritykselle, kun muut kulut, verot jne. vähennetään kassavirroista, ja se on kokonaismäärä, joka jää jaettavaksi osakkeiden ja joukkovelkakirjojen h altijoiden kesken. FCFE puolestaan on summa, joka jää osakkeenomistajille, kun velanmaksut, pääomakulut jne. vähennetään nettotuloksesta.
Kun tarkastellaan lähemmin näiden ehtojen suhdetta, FCFF on sekä joukkovelkakirjojen että osakkeenomistajille jäljellä oleva kokonaissumma, mutta joukkovelkakirjalainan h altijoille maksetaan ennen osakkeenomistajia. Kun velvoitteet kaikkia muita sijoittajia kohtaan on täytetty ja muut pääomakulut, käyttöpääoma ja velka vähentyneet, saavumme FCFE:lle, joka on lopullinen määrä, joka on jaettava lopullisten vastaanottajien kesken. osakkeenomistajat.
Yhteenveto:
FCFF vs FCFE
• FCFF, joka tarkoittaa yrityksen vapaata kassavirtaa, on taloudellista suorituskykyä mittaava mittari, joka tarkastelee yritykselle kertynyttä kassaa, kun kaikki kulut, verot, nettokäyttöpääoman muutokset ja muutokset investoinnit vähenevät.
• FCFE, joka tarkoittaa vapaata kassavirtaa omaan pääomaan, mittaa määrää, joka jaetaan osakkeenomistajien kesken, kun kulut, nettokäyttöpääoman muutokset ja velan takaisinmaksut pienenevät ja uusia velkoja lisätään.
• FCFF on kokonaissumma, joka jää sekä joukkovelkakirjalainan että osakkeenomistajille, mutta joukkovelkakirjalainan h altijoille maksetaan ennen osakkeenomistajia, ja kun velkamaksuja ja muita pääomakuluja ja käyttöpääomaa vähennetään, saavutetaan FCFE, jonka lopullinen summa jää jäljelle jaettavaksi lopullisten vastaanottajien kesken; osakkeenomistajat.
