Avainero – suojaus vs. termiinisopimus
Avainero suojauksen ja termiinisopimuksen välillä on se, että suojaus on tekniikka, jota käytetään vähentämään rahoitusvaroihin liittyvää riskiä, kun taas termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä omaisuus tietyllä hinnalla. tuleva päivämäärä. Koska rahoitusmarkkinat ovat monimutkaistuneet ja kooltaan kasvaneet, suojaamisesta on tullut yhä tärkeämpää sijoittajien kann alta. Suojaus antaa varmuutta tulevasta liiketoimesta, jossa suojauksen ja termiinisopimuksen välinen suhde on, että jälkimmäinen on eräänlainen suojaukseen käytetty sopimus.
Mitä on suojaus?
Suojaus on tekniikka, jolla vähennetään rahoitusomaisuuden riskiä. Riski on epävarmuus siitä, että ei tiedetä tulevaa tulosta. Kun rahoitusvara on suojattu, se antaa varmuuden siitä, mikä sen arvo on tulevaisuudessa. Suojausinstrumenteilla voi olla seuraavat kaksi muotoa.
Pörssissä vaihdetut instrumentit
Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevat rahoitustuotteet ovat standardoituja instrumentteja, joilla käydään kauppaa vain järjestäytyneissä pörsseissä standardoiduissa sijoituskokoissa. Niitä ei voida räätälöidä kahden osapuolen vaatimusten mukaan
Over the counter Instruments (OTC)
Päinvastoin, over the counter -sopimukset voivat toteutua, jos strukturoitua vaihtoa ei ole, joten ne voidaan järjestää sopimaan minkä tahansa kahden osapuolen vaatimuksiin.
Suojausinstrumentit
Yleisesti käytettyjä suojausinstrumentteja on neljää päätyyppiä.
Eteenpäin
(selvitetty yksityiskohtaisesti alla)
Futures
Futuuri on sopimus tietyn hyödykkeen tai rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä enn alta määrättyyn hintaan tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Futuurit ovat pörssinoteerattuja instrumentteja.
Vaihtoehdot
Optio on oikeus, mutta ei velvollisuus ostaa tai myydä rahoitusomaisuus tiettynä päivänä enn alta sovittuun hintaan. Optio voi olla joko "osto-optio", joka on oikeus ostaa, tai "myyntioptio", joka on oikeus myydä. Optio-oikeuksia voidaan vaihtaa kaupankäynnin kohteena olevilla tai OTC-instrumenteilla
Swaps
Swap on johdannainen, jonka kautta kaksi osapuolta pääsevät sopimukseen rahoitusinstrumenttien vaihtamisesta. Vaikka kohde-etuutena voi olla mikä tahansa arvopaperi, kassavirrat vaihdetaan yleensä swapeiksi. Swapit ovat over-counter-instrumentteja.
Kuva 01: Vaihda instrumentti
Mikä on termiinisopimus?
Termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä tiettyyn hintaan tulevana päivänä.
Esimerkiksi yritys A on kaupallinen organisaatio ja aikoo ostaa 600 tynnyriä öljyä yhtiöltä B, joka on öljynviejä vielä kuuden kuukauden kuluttua. Koska öljyn hinnat vaihtelevat jatkuvasti, A päättää tehdä termiinisopimuksen epävarmuuden poistamiseksi. Tämän seurauksena osapuolet tekevät sopimuksen, jossa B myy 600 öljytynnyriä hintaan 175 dollaria barrelilta.
Öljytynnyrin spot-kurssi (tämän päivän kurssi) on 123 dollaria. Kuuden kuukauden kuluttua öljytynnyrin hinta voi olla enemmän tai vähemmän kuin sopimusarvo 175 dollaria tynnyriltä. Riippumatta vallitsevasta hinnasta sopimuksen toteutuspäivänä (spot-kurssi kuuden kuukauden lopussa). B:n on myytävä tynnyri öljyä 175 dollarilla A:lle sopimuksen mukaisesti.
Oletetaan kuuden kuukauden jälkeen, että spot-kurssi on 179 dollaria tynnyriltä, eroa hintojen välillä, jotka A joutuu maksamaan 600 tynnyristä sopimuksen perusteella, voidaan verrata skenaarioon, jos sopimusta ei olisi olemassa.
Hinta, jos sopimusta ei olisi olemassa (179 $600)=107 $, 400
Hinta, sopimuksen mukainen (175 $600)=105 000 $
Hintaero=2 $ 400
Yritys A onnistui säästämään 2 400 dollaria tekemällä yllä olevan termiinisopimuksen.
Forwardit ovat OTC-instrumentteja, ne voidaan räätälöidä minkä tahansa tapahtuman mukaan, mikä on merkittävä etu. Hallinnan puutteen vuoksi termiinien maksukyvyttömyysriski voi kuitenkin olla korkea.
Mitä eroa on suojauksen ja termiinisopimuksen välillä?
Suojaus vs termiinisopimus |
|
| Suojaus on tekniikka, jolla vähennetään rahoitusomaisuuden riskiä. | termiinisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus omaisuuden ostamisesta tai myymisestä tiettyyn hintaan tulevana päivänä. |
| Luonto | |
| Suojaustekniikat voivat olla pörssikaupan kohteena tai OTC-instrumentteja. | termiinisopimukset ovat käsikauppainstrumentteja. |
| Tyypit | |
| termiinit, futuurit, optiot ja swapit ovat suosittuja suojausinstrumentteja. | termiinisopimukset ovat eräänlainen suojausinstrumentti. |
Yhteenveto - Suojaus vs termiinisopimus
Suojauksen ja termiinisopimuksen välinen ero riippuu pääasiassa niiden soveltamisalasta, kun suojaus on laajempi, koska se sisältää monia tekniikoita, kun taas termiinisopimuksilla on kapea soveltamisala. Molempien tavoite on samanlainen, kun niillä pyritään pienentämään tulevaisuudessa tapahtuvan transaktion riskiä. Lisäksi termiinimarkkinat ovat merkittävät määrältään ja arvoltaan, mutta koska termiinien yksityiskohdat rajoittuvat ostajaan ja myyjään, näiden markkinoiden kokoa on vaikea arvioida.
